Klicktel: Kerngeschäft mit starkem Wachstum

Die Klicktel AG ist einer der führenden Anbieter von medienübergreifenden Telefon- und Branchenbüchern in Deutschland. Der breiten Masse ist das Unternehmen schon länger durch die diversen Klicktel-CDs und DVDs bekannt. Zuletzt machte die Gesellschaft durch einen missglückten Ausflug in die Hardwarewelt (Klicktel Navigationsgerät „Navigator“) von sich reden.

TJ sprach mit Vorstand Boris Polenske.

Ein erfolgreicher Börsengang sieht sicher anders aus. Zu 15 EUR kam Klicktel im April 2006 an die Börse, im Tief ging es unter 4 EUR! Neben der Tatsache, dass das Pricing beim IPO schon recht ambitioniert war spielte v.a. der kostspielige und letztlich nicht erfolgreiche Versuch die entscheidende Rolle, mit dem Klicktel Navigator im stark wachsenden, aber auch hart umkämpften Markt der Navigationsgeräte Fuß zu fassen.

Das 2006er-Zahlenwerk, welches demnächst präsentiert wird, ist u.a. von diesem Abenteuer geprägt. Investoren sollten sich aber nicht von den roten Zahlen blenden lassen. Denn im Kerngeschäft Vermarktung von Werbeeinträgen läuft es hervorragend. Dazu gehört insbesondere der „klicktel Info“-Eintrag. Mit diesem Produkt können Unternehmen regional und bundesweit über ihr Angebot informieren. Klicktel ist damit einer der wichtigsten Konkurrenten des Platzhirschen Gelbe Seiten, wenn auch noch klein. „Der Markt ist 1 Mrd. EUR groß“, sagt Polenske. Und die Anteile werden jetzt verteilt. Deswegen will der CEO und Großaktionär (knapp über 50%) auch weiter in den Vertrieb investieren. Das starke Vertriebsteam sieht Polenske als Hauptgrund für den Vorsprung vor der Konkurrenz.

2005 wurden im Werbevertrieb noch 6 Mio. EUR umgesetzt, 2006 ca. 10Mio. EUR, und 2007 plant Polenske mit 14 Mio. EUR! Das sind nochmal 40% Wachstum. Die Konzernzahlen werden aber vorerst eher stagnieren: Denn der Hardwarebereich wird ja eingestellt (rund 3 Mio. EUR Umsatz fallen also weg), und das zweite Standbein, der Geschäftsbereich Software (klicktel Telefonbuch, klicktel Inverssuche, klicktel Routenplaner, Internet Applications und mobile applications) ist momentan kein Wachstumstreiber.

Alles in allem ist mit Umsätzen deutlich über 20 Mio. EUR zu rechnen. Ob 2007 ein Gewinnjahr wird ist aber fraglich. Denn Polenske will unbedingt weiter wachsen. „Wir können sofort deutlich profitabel sein, aber ich will die Investitionen in den Vertrieb jetzt nicht zurückfahren“ sagt Polenske. Und er hat Recht: Der Markt wird eben jetzt verteilt. Und Klicktel hat noch einige andere möglicherweise kursbewegende Meldungen parat. 2 neue Produke stehen kurz vor dem Launch (wie auch die gesamte Website bald umfassend relauncht wird). Das Stichwort Web 2.0 ist ja derzeit unvermeidbar, und auch hier ist einiges zu erwarten.

TJ-Fazit:
Eine absolut heiße Story: Bei Konkurrent GoYellow, die bisher nur Umsätze im Mikrobereich machen, will laut Gerüchten Google entweder einsteigen oder aber eine größere Kooperation eingehen. Ähnliches Geflüster gibt es auch bei Klicktel, allerdings in Zusammenhang mit der Holtzbrinck-Gruppe. Dass diese unbedingt ins Internet will, hat man bei der Übernahme des Portals „studiVZ“ bewiesen. Schlappe 100 Mio. Kaufpreis legte man auf den Tisch. Dagegen sind die knapp unter 20 Mio. EUR, die Klicktel wiegt, geradezu ein Schnäppchen. Zudem ist kürzlich eine größere Verkaufsorder im Handel ausgelaufen. Die Aktie ist interessant, Kursziel 8 bis 10 EUR!

Unternehmen: Klicktel AG
ISIN: DE000A0JJ3E1
Besprechungskurs: 5,30 EUR
Aktienzahl: 3,73 Mio.
Internet: www.klicktel.de

Quelle des Artikels: www.traders-journal.de