KION und JUNGHEINRICH mit Comeback-Chance?

• KION GROUP AG - WKN: KGX888 - ISIN: DE000KGX8881 - Kurs: 36,240 € (XETRA)
• Jungheinrich AG - WKN: 621993 - ISIN: DE0006219934 - Kurs: 28,980 € (XETRA)

Jefferies hatte die Aktien bislang noch nicht unter der Coverage und gibt für beide klare Kaufempfehlungen heraus. Wir wollen uns anschauen, was die Analysten bewegt und weshalb die Logistik-Branche auch weiterhin ein gutes Wachstum verspricht.

Mehrheit zu negativ?

Jefferies verweist auf die zahlreichen makroökonomischen Bedenken, die auf den Papieren der Unternehmen lasten. Das Bestellvolumen sei rückläufig, doch hohe Auftragsbestände, die zu sehr guten Konditionen abgeschlossen worden waren, bilden ein Polster bis in das Jahr 2024 hinein. Der Fokus auf die Margen und eine strenge Kostenkontrolle sollte helfen, in dem schwierigen Marktumfeld zu bestehen.

Der Markt preise derzeit ein zu negatives Szenario ein. 2024 sei den Analysten zufolge mit einer Erholung zu rechnen und die säkularen und makroökonomischen Trends der Branche sind auch weiterhin intakt. Zudem wird eine Stabilisierung der Margen erwartet. Sechs Hersteller im Bereich der Gabelstapler halten einen Weltmarktanteil von zusammen 70 %, was eine sehr hohe Konzentration darstelle. Kion und Jungheinrich kommen in Europa auf gut 50 % Marktanteil. Alle Akteure konzentrieren sich auf margenstarkes Wachstum und liefern sich derzeit keine Preiskämpfe.

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Wie Jefferies berichtet, beinhalten die Bewertungen von Kion und Jungheinrich einen erheblichen Umsatz- und Gewinnrückgang in Zukunft. Dieser dürfte so aber nicht eintreten. Jefferies liegt mit gut 6 % unterhalb der Konsensschätzungen und spricht trotzdem für beide Papiere klare Kaufempfehlungen aus. Bei Jungheinrich wird das Kursziel bei 48 EUR gesehen, für Kion wird ein Kursziel von 39 EUR ausgegeben.

Fazit: Das Chance-/Risikoverhältnis für Kion und Jungheinrich ist derzeit sehr aussichtsreich. Das Abwärtspotenzial sei begrenzt, aber das Aufwärtspotenzial bei einer Stabilisierung der Nachfrage erheblich. Das hohe Aufwärtspotenzial, speziell für Jungheinrich, ist auch der Grund, weshalb wir die Aktie im Trademate-Musterdepot „Deutsche Aktien“ führen. Wie wir konkret handeln, erfährst Du auf Trademate.

Schätzungen für Jungheinrich

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