KfW: Deutscher Kreditmarkt hat Tiefpunkt hinter sich

FRANKFURT (Dow Jones) - Das von KfW Research berechnete Kreditneugeschäft deutscher Banken und Sparkassen mit Unternehmen und Selbstständigen hat seinen Tiefpunkt durchschritten. Wie der aktuelle KfW-Kreditmarktausblick zeigt, verlangsamte sich der Rückgang des Neugeschäfts im vierten Quartal 2023 auf minus 12,5 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, nachdem er im dritten Quartal bei minus 15,7 Prozent gelegen hatte. Für das laufende erste Quartal 2024 erwartet KfW Research eine weitere, deutliche Verlangsamung des Rückgangs auf 3 Prozent und für den Jahresverlauf eine Belebung.

Was die Nachfrageschwäche der Unternehmen anbelangt, so milderte sich diese dem Bank Lending Survey vom Januar 2024 zufolge zum Jahresende deutlich ab. Nach dem steilen Anstieg der Kreditzinsen bis Oktober 2023 sind seitdem erste Zinsrückgänge insbesondere bei Darlehen mit längerfristiger Laufzeitbindung zu verzeichnen.

"Die Bedeutung hoher Zinsen als Grund für den Verzicht auf Kreditaufnahme geht parallel zurück", konstatiert die KfW. Dämpfend auf die Kreditnachfrage wirke noch die schwache Investitionsneigung der Unternehmen, die unter hohen Finanzierungskosten, hoher Unsicherheit und pessimistischen Wirtschaftsaussichten leide. KfW Research erwartet einen weiteren Rückgang der Investitionen für das laufende Quartal, und eine Erholung für den späteren Verlauf des Jahres. Die Ursachen seien sinkende Leitzinsen und einer Belebung der Nachfrage im In- und Ausland.

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