Jetzt erst recht – ran an die Goldminenaktien

Jetzt erst recht – ran an die Goldminenaktien

Wer seit dem vergangenen Jahr die Statements vieler Rohstoff-Experten verfolgt, kann es schon fast nicht mehr hören, deren gebetsmühlenartiges Votum für Goldminen-Aktien, die mittlerweile so extrem billig geworden sind, dass man angeblich nicht mehr an ihnen vorbeikommt. Das Dilemma besteht allerdings darin, dass etwas, was fundamental günstig bewertet ist, nicht auch noch preiswerter werden kann, wie man über viele Monate gerade an Minentiteln sehen konnte, die eigentlich landläufig als 2- bis 3-fache „Hebelinstrumente“ auf den Goldpreis gelten. Zwar konnte auch dieser in dem Zeitraum keine großen Bäume mehr ausreißen, doch war die Outperformance seit dem vergangenen Jahr gegenüber der Aktien-Variante signifikant hoch. Nachdem aber beim Rohstoff selbst vor kurzem aufgrund der steigenden Nachfrage von ETFs und wohl auch durch die Käufe großer Zentralbanken ein charttechnischer Ausbruch nach oben gelungen ist, könnte es jetzt tatsächlich soweit sein, dass auch die Titel von Unternehmen, die sich mit der Exploration und Förderung des kostbaren Gutes beschäftigen, mitgezogen werden. Zumindest 82 Prozent der Analysten rechnen in der Folgezeit mit einer anziehenden Goldnotierung, da auch jetzt mehr denn je wieder geldpolitische Stimuli der Notenbanken zu erwarten sind. Doch auch für diese steht zumindest aus Anlegersicht noch kein Termin fest.

Es bleibt also spannend, wann Minenwerte endlich wieder ihrer Favoritenrolle am Goldmarkt gerecht werden können. Investoren, die hier das Einzelaktienrisiko scheuen, sollten sich bei einer steigenden Goldpreiserwartung auf Indizes mit überwiegend ungehedgten Titeln konzentrieren. Zu diesen gehört der von Finanzinstrumenten besonders häufig abgebildete NYSE Arca (früher AMEX) Gold Bugs Index, der auch unter dem Börsenkürzel HUI bekannt ist. Darin enthalten das „Who-is-Who“ des Sektors mit Werten wie Barrick Gold, Goldcorp, Newmont Mining, Yamana Gold oder Anglogold Ashanti. Der Vorteil dieses vierteljährlich reallokierten Marktbarometers liegt vor allem darin, dass in dieses Goldproduzenten aufgenommen werden, die sich allenfalls für weniger als zwei Jahre auf Termin gegen fallende Edelmetallpreise absichern und so auch von weiter steigenden Goldnotierungen profitieren können.

Quelle: Onvista (3-Jahres-Chart)

Der Zertifikatemarkt bietet auf die bekannte Benchmark neben Delta-1-Produkten auch einige mit mehr oder weniger Teilschutz ausgestattete Bonus- und Discount-Papiere. Wer beim NYSE Arca Gold Bugs allerdings eine echte Sicherheitsstufe einziehen möchte, findet seit dieser Woche bei der RBS auch ein Garantie-Zertifikat. Das etwas eigentümliche Produkt verzichtet nicht nur auf eine Währungssicherung, sondern wird sogar hierzulande statt in Euro in US-Dollar gehandelt, wobei der Nennbetrag auf 2.000 US-Dollar fixiert ist. Der Euro-Anleger setzt dadurch indirekt auch noch auf einen weiter gegenüber der Gemeinschaftswährung aufwertenden US-Dollar. Kann sich der Euro dagegen festigen, würde dies eine mögliche Aktien-Performance entsprechend schmälern. Weiterhin gilt es bei dem Zertifikat zu beachten, dass der Kapitalschutz hier nicht 100, sondern „nur“ 90 Prozent (1.800 US-Dollar) beträgt. Um den vollen Nennwert ungeachtet des Währungseinflusses bei Fälligkeit am 7. September 2017 zurückerstattet zu bekommen, müsste der Index also erst einmal mit zehn Prozent in Vorlage gehen. Alles was danach kommt, kann dann als Gewinn verbucht werden, allerdings nur bis zu einem Cap der mindestens bei 50 Prozent des Nominals liegt. De facto würde dies einem Rendite-Potential von nennwertbezogen ca. 40 Prozent entsprechen.

Der BörseGo Tipp:

Bei der 5-jährigen Teilschutzanleihe auf den NYSE Arca Gold Bugs Index kann der Anleger mit einer 90-prozentigem Garantie auf das Anspringen der hochvolatilen Goldminentitel „warten“. Allerdings verzichtet er für den Kapitalschutz auf zehn Prozent Rendite und besitzt so nur noch ein Gewinnpotential von ca. 40 Prozent. Darüber hinaus ergibt sich bei dem Papier zusätzlich eine Währungs-Chance bzw. ein entsprechendes Risiko. Das Papier eignet sich deshalb für den eher vorsichtigen Investor, der sein Depot auch währungstechnisch weiter diversifizieren möchte.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate

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