Japan im Sog der Weltbörsen
- Lesezeichen für Artikel anlegen
- Artikel Url in die Zwischenablage kopieren
- Artikel per Mail weiterleiten
- Artikel auf X teilen
- Artikel auf WhatsApp teilen
- Ausdrucken oder als PDF speichern
In Japan hat sich an den fundamentalen Rahmendaten immer noch nichts Grundsätzliches geändert. Zwar hat sich die wirtschaftliche Stimmung für das Land etwas aufgehellt, aber Japan ist weiter stark abhängig von ausländischen Impulsen. So ist der Aufschwung weiterhin primär exportgetrieben, während bei den inländischen Problemen wie der Deflation und den faulen Krediten im Bankensystem alles beim Alten ist. Ein Ende der Nullzinspolitik der japanischen Notenbank ist damit auch auf absehbare Zeit nicht zu erwarten. Zudem ist der Aufwertungssprung des Yen zum USD im Gefolge des G7-Finanzministertreffens Mitte September nicht zuletzt aufgrund umfangreicher Interventionen der Bank of Japan zum Stillstand gekommen. Zudem scheint die Berei tschaft der japanischen Regierung, einer weiteren Aufwertung des Yen und damit fundamentalen Überbewertung angesichts der fragilen Binnenwirtschaft entgegenzuwirken groß. Diese Absicht äußert sich in Planungen des japanischen Finanzministeriums, das Budget für Fremdwährungskäufe zu erhöhen.
Aktien
Im Sog der Weltbörsen hat sich der Nikkei besonders in der zweiten Dezemberhälfte wieder deutlich befestigt. Damit ist offenbar die Verunsicherung durch die plötzliche Yen-Stärke, die noch Anfang November vorgeherrscht hat, in der Erwartung der Anleger wieder in den Hintergrund gerückt. Zurz eit agieren die japanischen Unternehmen weiter in einem sehr freundlichen globalen wirtschaftlichen Umfeld und die Bewertung des Gesamtmarktes ist noch als moderat einzustufen. Darüber hinaus profitieren japanische Firmen weiter von ihrer guten Marktstellung im stark wachsenden asiatischen Raum und zunehmend auch in China. Insgesamt bleiben wir auch für den japanischen Aktienmarkt optimistisch, sehen aber den Aufwertungsdruck des Yen zum US -Dollar als Risikofaktor. In unserem Globalportfolio bleibt unsere leichte Untergewichtung gegenüber der Benchmark bestehen.
Renten
Trotz der dank umfangreicher Interventionen mehr oder weniger zum Stillstand gekommenen Aufwertung des Yens sorgt doch der weiterhin bestehende potentielle Aufwertungsdruck für wenig steigende Zinsen. Da auch von der Bank of Japan in nächster Zukunft keine Impulse zu erwarten sind, gehen wir von einer Seitwärtsbewegung der Renditen in Japan aus.
Quelle: Activest
Activest, die Investmentgruppe der HypoVereinsbank, entstand durch Zusammenlegung der Activest Institutional Investmentgesellschaft mbH und Activest Investmentgesellschaft mbH zum 01. Juli 2002. Zusammen mit der Activest Luxembourg S.A. werden mehr als 18,4 Mrd. Euro in 164 Publikumsfonds für Privatkunden und rund 30,8 Mrd. Euro in 345 Spezialfonds für institutionelle Anleger verwaltet (12/2002). Damit zählt die Gesellschaft zu den größten und erfahrensten Kapitalanlagegesellschaften in Deutschland und kann auf eine mehr als dreizehnjährige Erfahrung im Publikumsfondsbereich und einundvierzigjährige Erfahrung in der institutionellen Vermögensverwaltung zurückgreifen.
Keine Kommentare
Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.