Jahresendrallye - ja oder nein?

Die Meinungen sind geteilt, wenn es um das Thema Jahresend-Rallye geht. Während einige Akteure nach der guten Entwicklung der vergangenen Woche von einem Anhalten der Tendenz bis zum Jahresende ausgehen, fürchten
andere Beobachter, dass sich die Rallye bereits erschöpft habe. "Jetzt wird es nur noch seitwärts gehen", sagen daher einige Händler.
Seit dem Tiefstand vom 21. September verzeichneten die Märkte Kursgewinne von durchschnittlich
fast 50 Prozent, obwohl sich die Wirtschaft unterdesssen weiter abgeschwächt hat. Entsprechend hochgeschraubt ist die
Erwartungshaltung, wonach zu Beginn des kommenden Jahres weltweit eine Konjunkturerholung mit stärker steigenden Erträgen einsetzen wird. Allerdings weist die Mehrzahl der Wirtschaftszahlen weiterhin nach unten.

Aufgrund der Unwägbarkeiten um die weitere wirtschaftliche Entwicklung sollten die Aktienmärkte eher eine holprige Wegstrecke vor sich haben, meinen Marktbeobachter. Ohne ein tatsächliches Anziehen der Konjunktur dürfte der Markt kaum die Kraft besitzen, die charttechnischen Widerstandsmarken des Dax bei 5.400 Punkten nachhaltig zu überwinden. Aber es
gibt auch optimistischere Sichtweisen. "Wir gehen von einem Dax-Stand von rund 5.600 Punkten zum Jahreswechsel aus", sagt Dieter Schwarz von Consors Capital - ein Anhänger der Jahresend-Rallye.
Kurzfristig wird der Dax vermutlich wieder den Konjunkturdaten folgen. Doch das nahende Ende des Jahres läßt die Zahlenflut versanden. Am Mittwoch kommen noch die US-Import- und Exportpreise für November und die deutsche Leistungsbilanz für
Oktober. Am Donnerstag gibt es Daten zu den US-Erzeugerpreisen im November und am Freitag dann die USVerbraucherpreise, die Realeinkommen und die Industrieproduktion sowie Kapazitätsauslastung im November. Doch der
wichtigste Tag ist der Dienstag, wenn der Offenmarktausschuss der US-Notenbank Fed tagt. Es gibt Hoffnungen im Markt, dass Greenspan des Jahr mit einer weiteren Zinssenkung beenden wird.