Blogpost
12:36 Uhr, 16.02.2011

Ist es jetzt an der Zeit, Rohstoffe zu shorten?

Get ready

Die Strategen von Nomura haben festgestellt, dass die Rohstoffmärkte "falsch gepreist" sind und die Risiken jetzt auf der Unterseite liegen. Trotz Schwäche der EM-Aktienmärkte und Straffung der dortigen Geldpolitik, haben Inflationsängste die Rohstoffpreise nach oben getrieben, schreibt Nomura. Es sei an der Zeit für eine Anpassung, heißt es.

"Dennoch haben Rohstoffe damit begonnen, etwas überdehnt auszusehen relativ zu anderen Wachstumsaktiven. Abbildung 2 zeigt die normalisierten Preisabweichungen zwischen jedem der Wachstumsaktiven und die übergeordnete Messung des Wachstums, das jedem Basket zugrundeliegt, und das jeweils heute und zu Beginn von QE2 Anfang November. Einige Dinge fallen auf. Zum einen schließen sich viele falsche Bewertungslücken seit Jahresbeginn, als die G10-Zinsen fielen und die G4-Aktienmärkte sich den Überraschungen beim Wirtschaftswachstum in den Industrieländern anpassten. Zweitens korrigierten die EM-Aktienmärkte scharf, da diese Länder versuchen, dem Inflationsdruck Herr zu werden und die Geldpolitik straffen. Rohstoffe halten sich jedoch oben.

Ungeachtet der Tatsache dass sie bereits Anfang November optimistisch gepreist waren, scheinen sie dies Anfang des Jahres 2011 noch stärker zu sein, da der CRB neue Hochs gemacht hat. Die Risiken bei den Rohstoffen liegen auf der Unterseite, da sie die einzige Anlageklasse sind, die das straffere EM-Marktumfeld / die schwächeren Wachstumsaussichten noch nicht reflektieren. Um von diesen Risiken zu profitieren empfehlen wir eine Short-Position in Kupfer, um auf eine Anpassung der Rohstoffpreise an den jüngst schwächeren Preis der Rohstoffwährungen zu spekulieren."

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

Jochen Stanzl
Jochen Stanzl
Chefmarktanalyst CMC Markets

Jochen Stanzl begann seine Karriere in der Finanzdienstleistungsbranche als Mitbegründer der BörseGo AG (jetzt stock3 AG), wo er 18 Jahre lang mit den Marken GodmodeTrader sowie Guidants arbeitete und Marktkommentare und Finanzanalysen erstellte.

Er kam im Jahr 2015 nach Frankfurt zu CMC Markets Deutschland, um seine langjährige Erfahrung einzubringen, mit deren Hilfe er die Finanzmärkte analysiert und aufschlussreiche Stellungnahmen für Medien wie auch für Kunden verfasst. Er ist zu Gast bei TV-Sendern wie Welt, Tagesschau oder n-tv, wird zitiert von Reuters, Handelsblatt oder DPA und sendet seine Einschätzungen über Livestreams auf CMC TV.

Jochen Stanzl verfolgt einen kombinierten Ansatz, der technische und fundamentale Analysen einbezieht. Dabei steht das 123-Muster, Kerzencharts und das Preisverhalten an wichtigen, neuralgischen Punkten im Vordergrund. Jochen Stanzl ist Certified Financial Technician” (CFTe) beim Internationalen Verband der technischen Analysten IFTA.

Mehr über Jochen Stanzl
Mehr Experten