Investors Intelligence "Armageddon Sentiment"

Investors Intelligence ist ein professioneller kostenpflichtiger Dienst, der eine größere Anzahl von US Börsenbriefen verfolgt. Wöchentlich wird eine Datenerhebung vorgenommen. Die einzelnen Newsletter werden eingeteilt in bullishe oder bearishe. Bei der Auswertung dieses Sentimentindikators sind einige entscheidende Faktoren wichtig. Werden "Extreme Readings" erreicht, ist ähnlich wie bei Extreme Readings bei der Put/Call Ratio davon auszugehen, daß das dadurch angezeigte Sentiment als Kontraindikator fungiert. Außerdem sollte der "Spread" zwischen bullisher und bearisher Quote als Auswertungskriterium herangezogen werden, wobei sich beide selbstverständlich komplementär zueinander verhalten. Man sollte bei der Auswertung der Daten das Augenmerk insbesondere auf die Bärenquote richten. In der Regel gilt es unter psychologischen Gesichtspunkten als "einfacher" ein bullishes Bias als ein bearishes Bias zu vertreten. Insofern ist ein Ansteigen der Bärenquote ein sehr verläßlicher und aussagekräftiger Indikator, der eine mögliche bevorstehende Bodenbildung anzeigt.

Datenreihe ab Januar 2002.

03.01.02 49.0% 27.5%
10.01.02 52.6% 22.7%
17.01.02 51.6% 24.7%
24.01.02 52.6% 23.7%
31.01.02 51.6% 26.8%
07.02.02 48.5% 28.9%
14.02.02 47.4% 29.5%
21.02.02 47.9% 29.2%
28.02.02 46.8% 31.9%
07.03.02 47.9% 29.2%
14.03.02 52.1% 30.2%
21.03.02 52.1% 28.7%
28.03.02 51.6% 29.7%
04.04.02 54.6% 28.9%
11.04.02 52.6% 30.9%
18.04.02 54.8% 28.4%
25.04.02 52.7% 30.1%
02.05.02 51.1% 29.8%
09.05.02 52.6% 28.4%
16.05.02 52.1% 29.8%
23.05.02 53.1% 30.6%
30.5.02 53.0% 29.0%
06.06.02 48.9% 31.3%

13.06.02 42.9% 34.7%

20.06.02 40.8% 35.7%

Bereits in der zurückliegenden Woche zeigten die II Werte ein rapiden Abfall der Bullenquote an und einen nahezu komplementären Anstieg der Bärenquote. Die neuen Daten zeigen eine Verstärkung dieses Trends. Die Bullenquote ist jetzt auf nur noch 40,8% abgefallen, die Bärenquote auf 35,7% angestiegen. Dieses zunehmend bearishe Sentiment unterstreicht die seit Wochen laufende Kapitulationsphase der Märkte. Die Werte haben jetzt Extreme Readings erreicht, können jedoch noch weiter in die Extrema hineinlaufen. Ein bearishes Marktsentiment ist als Kontraindikator positiv zu werten. Die Masse der Marktteilnehmer liegt in der Regel falsch.

Die Auswertung dieser Sentimentgrößen ist nicht für kurzfristiges Timing anwendbar ! Bei Extreme Readings kann der Markt ohne weiteres erst noch in einen finalen Sell Off übergehen.