Investor2000 49/00

Sehr geehrte Anleger und Anlegerinnen

Politische Schaukelbörse mit steigender Tendenz, so könnte man die abgelaufene Woche beschreiben. Während es Anfang der Woche noch nach steigenden Kursen aussah, drehte zu Wochenmitte der Trend nach unten. Nichts desto trotz hatten wir in dieser Woche den größten prozentualen und
punktuellen Anstieg in der Geschichte des Nasdaq.
Kursgewinne von zum Teil über 50 % waren keine Seltenheit. Doch bereits am Tag danach, war wieder Ruhe eingekehrt. Zuerst Apple, dann Motorola und zu guter Letzt Intel. Doch davon ließen sich viele Börsianer nicht beirren und
kauften weiter mutig zu.

Einzig allein das noch immer andauernde Hick-Hack um den US-Präsidenten, stimmt viele Anleger zur Vorsicht. Dementsprechend sollte die kommende Woche weiter Klarheit bringen.

Depotentwicklung:

In unserem Depot gab es sehr konträre Entwicklungen. Während einzelne Titel auf tiefem Niveau konsolidierten, explodierten manche Werte regelrecht. Bei Abgenix raten wir weiterhin investiert zu bleiben. Der von uns errechnete
Stopkurs sollte auf jeden Fall beachtet werden. Nach neuesten Berechnungen liegt dieser bei rund 60,50 Euro.

Auch unserem Chipwert AMD halten wir die Stange. Die Bewertung auf aktuellen Niveau ist geradezu ein Muss zum Kauf. Die bereits vor einiger Zeit
veröffentlichten Quartalszahlen lassen keinen Abschwung bei AMD erkennen, vielmehr dürften sich weiter Marktanteile von Intel zu AMD verschieben.

Analog Devices bleibt ebenfalls erste Sahne und sollte weiter gehalten bzw. an Zukäufe gedachte werden. Etwas differenzierter sehen wir unseren dritten Chipwert LSI Logic. Zwar sind auch hier die Aussichten und die Bewertung blendend, die vorkurzem bekannt gegebene "Gewinnwarnung" drückte jedoch etwas auf den Kurs. Wir gehen davon aus das sich LSI in etwa gleich mit dem
Gesamtmarkt entwickeln wird. Eventuell könnte man hier das Kapital auf andere Werte umschichten.

Unser Netzwerkspezialist Avanex zeigt sich ebenso etwas erholt und notiert rund 11 % unter EK. Wie bereits bei Empfehlung erwähnt bietet die Aktie hohe Chancen, jedoch auch hohe Risiken. Wir schätzen die Aktie weiterhin als positiv ein, die Anlagehorizont sollte jedoch auf rund 3 Jahre angesetzt werden.

BB-Biotech sollte im Zuge der zu erwartenden steigenden Entwicklung im Biotechsektor auf jeden Fall gehalten werden. Da es sich bei dieser Aktie
quasi um einen "Fonds" handelt, bietet der Wert mit zahlreichen Beteiligungen hohen Chancen. Da sich zudem in den USA eine Stabilisierung er
kennen lässt, erwarten wir bereits in den nächsten Wochen weiter steigende Kurse.

Wie bereits vor einiger Zeit erwähnt, haben wir die Aktie von Celgene zum Verkauf gestellt. Da unser Limit bisher nicht erreicht wurde, sollte man den Wert bei Stärke verkaufen.

Auch unser I-net Wert Critical Path liegt aufgrund der schlechten Gesamtlage deutlich im Minus. Wir raten ihnen auch bei dieser Aktie zu erwartende Aufwärtsbewegung zum Verkauf zu nutzen und das Kapital umzuschichten.

Ganz anders sieht die Situation bei Emulex aus. Das am Freitag erreichte neue Hoch bei 200,- Euro zeigt den intakten Aufwärtstrend deutlich. Beflügelt durch die Übernahme von Giganet als auch den zu erwartenden Split am 15.12.
zeigt die Aktie deutlich Stärke. Einen freundlichen Gesamtmarkt vorrausgesetzt, rechnen wir mit Kursen um die 300,- Euro in naher Zukunft.

Ähnlich wie bei Critical Path, war auch die Entwicklung bei Inktomi wobei sich der Wert ausgehend vom Tief wieder annähernd verdoppelte. Die technische Situation sieht mittel bis langfristig weiterhin negativ aus, während sich die kurzfristigen Indikatoren gebessert haben. Wir raten auch hier die technische Stärke zum Verkauf zu nutzen und in andere Wert
umzuschichten.

JDS Uniphase kam wie viele Wert ebenfalls unter Druck. Während das Tief bei 58,- Euro markiert wurde, lag das Hoch bei 155,- Euro. Mit aktuell 83,- Euro zeigt sich ein kurzfristiger Aufwärtstrend. Aufgrund der fundamental sehr guter Verfassung von JDS raten wir die Aktie weiterhin im Depot zu belassen.

Bei Metabox scheiden sich die Geister. Vieles wird von der weiteren Entwicklung der Aufträge abhängen. Sollte sich dies bewahrheiten winken Kurs im zweistelligen Bereich....

Die positive Tendenz bei Motorola überrascht ein wenig. Vor allem vor dem Hintergrund der Gewinnwarnung diese Woche raten wir den Wert zum Verkauf.

Alle anderen Werte wie Razorfish, SAP und Tektronix raten wir weiterhin zum halten.

FAZIT: Das gröbste sollte vorbei sein. Vor allem die Aussicht auf eine gelockerte Geldpolitik seitens der US-Notenbank dürfte über kurz oder lang neues Geld in die Märkte bringen. Vor diesem Hintergrund sollte das Jahr 2001 wieder positiv für sie als Anleger als auch für uns und unsere Leser sein. Die nun auf ein "Minimum" reduzierten Gewinnschätzungen dürften bei normaler Ertragslage zu schlagen sein. Wichtig bleibt aber auch weiterhin
die Auswahl der Werte. Achten Sie auf Ertrag, Wachstum und Bewertung. In diesem Sinne ein schönes Weihnachtsfest und ein gutes neues Jahr 2001 schon jetzt !