Investmentbanken holen Markt herunter ?!

15.10. 16:50
Merrill Lynch: "Keine Hektik!"

Richard Bernstein, Chefstratege bei Merrill Lynch, vergleicht die historische Entwicklung der 3-Monats- und 3-Jahres-Kurve der Treasuries mit der jetzigen Entwicklung an den Börsen.

"Die jetzige Richtung der Kurve, und es scheint, als würde sie immer weiter steigen, deutet ziemlich sicher darauf hin, dass wir in der zweiten Jahreshälfte 2002 bessere Earnings sehen werden," so Bernstein.

Allerdings warnt er davor, dass die Kurve ein langfristig zu interpretierendes Signal sei, und sie sei zur Zeit so ziemlich der einzige bullishe Indikator.

Darüber hinaus stellt er fest, dass eine Hausse nicht heute startet und zwei Wochen später wieder vorbei ist. Eine Hausse ist eine langfristige Aufwärtsbewegung, an der jeder genügend Zeit haben wird, Gewinne zu machen.

15.10. 16:30
J.P. Morgan: Anstieg zum Ausstieg nutzen

Doug Cliggot, der Marktstratege für amerikanische Börsen bei J.P. Morgan, empfiehlt den Investoren, den Anstieg der Börsen der letzten Tage und Wochen zum Ausstieg zu nutzen. Die allgemeine Tendenz zeige weiterhin nach unten, hieß es.

"Der Grund für den weiter anhaltenden Rückgang der Aktienkurse ist der bleibende Strom negativer Nachrichten," so Cliggot. "Wir gehen davon aus, dass die Earnings im November und Dezember schlecht sein werden, und vielleicht bleiben sie negativ bis Februar und März."

15.10. 15:53
BofA rät zur Untergewichtung von Aktien

Die Analysten der Bank of America raten diese Tage zur Untergewichtung von Aktien (BoerseGo berichtete). Hierfür haben die Analysten die Gewichtung von Aktien im eigenen Musterdepot von 70% auf 65% und die Gewichtung von Anleihen von 25% auf 30% erhöht.

Hauptgrund sei der schlechte Ausblick, den die meisten Unternehmen auf die kommenden Quartale geben würden.

Das 12-Monats-Ziel für den S&P 500 wird von 1,275 auf 1,225 gesenkt, was ein Premium von 12% gegenüber der Schlussnotierung vom Freitag (1,091.65 Zähler) ergibt.

"Jetzt ist es an der Zeit zu erkennen, dass die Auswirkungen auf die Earnungs stärker als erwartet sein werden," so Tom McManus, Vermögensverwalter bei der BofA.

Die Unternehmen im S&P 500 werden nach den Schätzungen der BofA im Jahr 2001 nur noch $48.25 anstatt wie ursprünglich erwartet $49 verdienen, im Jahr 2002 senkte man die durschnittlichen Gewinnprognosen um $1.5 auf $50.50.

15.10. 13:40
Chip Equipment Sektor wird abgestuft

Lehman Brothers stuft u.a. die Aktien von Applied Materials, Adept Technologies, Teradyne, Lam Research und Novellus auf Market Perform ab. Eine Erholung des Sektor soll sich weiter verschieben, so Analyst Ed White. Mit Ausnahme von KLA-Tencor werden keine Aktien im Segment der Chip Equipment Aktien mehr zum Kauf empfohlen, da sich auch im Sektor der Chip-Hersteller immer mehr eine pessimistischere Einschätzung der Situation durchsetze.

15.10. 12:40
Kommunikation Chip Aktien: 30% Abwärtspotential?

JP Morgan stuft die Aktien der Kommunikations-Chip Hersteller Xilinx, Altera, Applied Micro Circuits, Vitesse Semi. und PMC-Sierra von LT Buy auf Market Perform ab. Die Analysten der Investmentbank sind der Meinung, dass vom gegenwärtigen Niveau aus 30% Abwärtspotential bestehe und Investoren ihre Depots abbauen sollten.

Sequentiell sollen die Umsätze im Dezember Quartal um 10-15%, im ersten Quartal 2002 nochmals um 5-10% sinken. Eine Stabilisierung der Lage soll frühestens im zweiten Quartal 2002 eintreten. Diese Auassage seien die Resultate von Branchen Untersuchungen, so Analyst Eric Chen.

Anbei der langfristige Tageschart vom Semiconductor Index (SOX). Die Abstufungen erfolgten wie in mehreren Meldungen vom GodmodeTrader erwähnt, in der charttechnisch entscheidenden Kursphase. In unserer aktuellen Wochen-Analyse wiesen wir auf die erste wirklich relevante Möglichkeit eines Kursrücksetzers hin.

[Link "Hier klicken für ausführliche Analyse" auf 62.146.24.165/... nicht mehr verfügbar]

Die Investmentbanken versuchen allem Anschein nach etwas Ruhe in die Kursbewegungen zu bringen.

Wir gehen nicht davon aus, daß dieses Unterfangen wirklich durchschlagenden Erfolg haben wird. Man darf nicht vergessen, daß diese Investmentbanken im Asset Managementbereich im alternativen Investmentbereich, sprich in der Hedgefondsindustrie tätig sind.

Die seit Wochen laufende Kurserholung wird zu einem nicht unerheblichen Teil von Shortcovering getrieben. Aus diesem Grund sind wir der Ansicht, daß es den genannten Investmentbanken mit ihren heutigen eher negativen Kommentaren nicht möglich sein wird, den Upmove wirklich nennenswert zu stoppen.