Inflation: Das ist der Denkfehler der Anleger

Langfristig ist niedrige und stabile Inflation für den Aktienmarkt gut. Probleme gibt es immer dann, wenn es zu einem Regimewechsel kommt, z.B. von niedriger zu stark steigender Inflation. Aktuell gibt es wieder einen Regimewechsel, von starkem Preisauftrieb zu einem rasanten Rückgang der Inflation. Der Rückgang der Inflationsrate wird derzeit von Anlegern gefeiert. Sie erhoffen sich eine weniger restriktive Geldpolitik. Fallende Zinsen rechtfertigen eine höhere Bewertung des Marktes. Zugleich sind tiefere Zinsen auch direkt für die Gewinne der Unternehmen gut. Die meisten Unternehmen sind verschuldet. Je höher die Kreditzinsen, desto tiefer ist am Ende die Marge.