HVB macht „Carmignac Patrimoine“ noch sicherer

„Langsam wachs ma zam“ heißt es nicht nur im Refrain von Wolfgang Ambros beliebten Pop-Song, sondern seit einigen Jahren auch in der Beziehung zwischen Fonds und Zertifikaten. Ersichtlich wird das Ganze an den diversen gegenseitigen Versuchen, das jeweils andere Vehikel in den eigenen Mantel zu kleiden. Über den Sinn aber auch Unsinn dieser Vorgehensweise könnte man lange diskutieren, zumal es sich ja bei beiden um ganz grundsätzlich verschiedene Ansatzweisen – hier aktiv, dort passiv - handelt, zumindest wenn man die immer mehr in den Vordergrund drängenden ETFs einmal beiseite lässt. Da heutzutage aber einfach alles zusammengehen muss, was eigentlich gar nicht zusammengehört – man braucht sich da nur die Technik anzusehen – muss das eben auch bei Finanzprodukten der Fall sein. Doch lange Rede kurzer Sinn, auch die HypoVereinsbank, die wie es immer so schön heißt, im Vermischen beider „Welten“ bereits einige Erfahrung besitzt, bietet noch bis zum 28. Oktober ein neues Papier dieser Kategorie zur Zeichnung an.

Es handelt sich dabei um eine fünfjährige Garantieanleihe auf den Carmignac Patrimoine Class. A Fonds (A0DPW0), nicht gerade ein Unbekannter seiner Spezies, findet man den Franzosen doch in den Topseller-Listen der Discount-Broker derzeit fast immer ganz oben. Der Grund ist klar. Denn für den zu mindestens 50 Prozent immer in Renten und/oder Geldmarkt investierten Mischfonds scheint die Finanz- und Wirtschaftskrise kaum existiert zu haben, schaut man sich nur dessen stabile Entwicklung mit einem Mini-Minus von nur 1,02 Prozent für das Jahr 2008 an. Auch können sich die Renditen der letzten sechs bzw. zwölf Monate mit einem Plus von 8,23 bzw. 25,63 Prozent gerade für einen maximal zur Hälfte in Aktien anlegenden Fonds durchaus sehen lassen. Kein Wunder, dass es für das von Monsieur Edouard Carmignac gegründete und gemanagte Fonds-Produkt Spitzenratings und Empfehlungen nur so „hagelt“ und der Zuspruch schon in einem Fondsvermögen von über 13 Mrd. Euro und einem aktuellen Anteilswert von 4.900 Euro seinen Niederschlag gefunden hat. Ganz so viel muss ein Investor für die Zertifikate-Variante jedoch nicht auf den Tisch blättern, beträgt die Stückelung hier doch gerade einmal 1.000 Euro. Dafür bekommt er ein Papier, dass die Wertentwicklung des Basiswertes eins zu eins nachvollzieht, allerdings nur unter Zuhilfenahme einer halbjährlichen Durchschnittsbildung, die die Ausstattung mit einer zusätzlichen 100-prozentigen Kapitalgarantie erfordert. Außerdem lässt sich der Emittent die Struktur mit einem durchaus fondsüblichen Ausgabeaufschlag von stolzen vier Prozent vergüten. Der Prozess des Zusammenwachsens scheint hier schon sehr weit fortgeschritten zu sein.

Der BörseGo Tipp:
Der neue „Zwitter“ mit Kapitalschutz eignet sich für Anleger, denen der bewährte Mischfonds alleine noch nicht Sicherheit genug bietet, die auf der anderen Seite aber bereit sind, dafür ein zusätzliches Emittentenrisiko in Kauf zu nehmen. Auch sollten die hohen Zusatzkosten zu dem von vornherein schon relativ teuren Fonds, sowie die durch die Durchschnittsbildung hervorgerufene Performance-Glättung genau gegen ein mögliches Direktinvestment abgewogen werden. Möglicherweise ist das Ganze schon zu viel des Guten.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate