Hoffen auf 2009: Es kann nur besser werden

Ein rabenschwarzes Börsenjahr steht kurz vor seinem Ende. Bis zum Mittwoch (17. Dezember) hat der Dax 41,6% verloren und notiert nur noch bei 4708 Punkten, womit die Kursgewinne aus 2006 und 2007 dahingeschmolzen sind wie Eis an der Sonne. Damit handelt es sich um einen der schlechtesten 12-Monatszeiträume in der 20-jährigen Geschichte des deutschen Leitindexes. Lediglich 2002 wies der Dax mit einem Minus von 43,9% eine ähnlich desaströse Performance auf.

Kurse tendieren zum Mittelwert

Dennoch sind diese ernüchternden Zahlen kein Grund, gleich den Kopf hängen zulassen. Vielmehr gilt es, nach vorn zu blicken. Denn auf das Krisenjahr 2002 folgte von 2003 bis 2007 eine mehrjährige Hausse, wobei allein in 2003 der Dax um 37,1% nach oben schoss. Wäre eine ähnliche Entwicklung auch in 2009 möglich? Dafür könnten mehrere Gründe sprechen:

Darüber hinaus bewegen sich die Märkte oft nach einem ähnlichen Muster: Erst fallen die Aktienkurse, darauf folgt ein Konjunktureinbruch und anschließend steigt die Arbeitslosigkeit. Da an den Börsen die Zukunftserwartungen gehandelt werden, nehmen Aktienkurse für gewöhnlich die realwirtschaftliche Entwicklung vorweg. Demnach könnten die Aktienkurse bereits wieder zulegen, wenn die Konjunktur sich noch im Tal der Tränen befindet.

Dabei gibt es gute Gründe für einen Einstieg gerade zum jetzigen Zeitpunkt. Mit einem Indexstand von unter 5000 Punkten glauben einige Börsianer bereits an ein sehr günstiges Kaufniveau. Die durchschnittliche Dividendenrendite von ca. 4,6% und das Kurs-Gewinn-Verhältnis von derzeit etwa 9 würden jedenfalls dafür sprechen..

Hohe Kursschwankungen machen Diskont Zertifikate interessant

Die hohe Schwankungsbreite der Börsenkurse während der zurückliegenden Monate könnte Diskont Zertifikate auf den Dax interessant machen. Dabei erhält der Anleger einen Rabatt auf den Dax-Kurs, womit ein günstigerer Einstieg ermöglicht wird. Jener Rabatt fällt umso höher aus, je rasanter es an der Börse auf und ab geht.

Somit könnte das Dax Diskont Zertifikat DB5FPN vom X-markets Team der Deutschen Bank für risikoaversere Anleger attraktiv sein. Denn das Zertifikat mit einer Laufzeit bis zum 17. Dezember 2010 wird mit einem Rabatt von derzeit etwa 40% ausgeliefert, woraus sich eine Seitwärtsrendite von fast 10% ergibt. Dabei sind die Gewinnchancen jedoch mit einem Höchstbetrag von 34 EUR begrenzt. Liegt der deutsche Leitindex unter der Schwelle von 3400 Punkten, dann erhalten Anleger keinen Barbetrag, sondern ein Index-Zertifikat auf den Dax ausgehändigt.

Das neue Jahr bringt auf jeden Fall auch Vorteile mit sich. So endet ab dem 1. Januar 2009 die steuerrechtliche Benachteiligung der Zertifikate gegenüber anderen Anlageformen und es gilt die einheitliche Abgeltungssteuer in Höhe von 25% auf Gewinne. Es bestehen also durchaus Chancen, dass 2009 ein gutes Jahr für Börsianer werden könnte.

Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Der maßgebliche Prospekt für die genannten Wertpapiere kann unter www.xmarkets.de heruntergeladen oder bei der Deutsche Bank AG, CIB, GME X-markets, Große Gallusstraße 10-14, 60311 Frankfurt, kostenfrei angefordert werden.