HOCHTIEF – Noch kein Boden in Sicht

• HOCHTIEF AG - WKN: 607000 - ISIN: DE0006070006 - Kurs: 115,200 € (XETRA)

Hochtief gehört zu den führenden Baukonzernen. Die Aktie legte eine jahrelange Rally hin, befindet sich seit Mai 2017 aber in einer Korrekturbewegung.

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Seit 1999 erzielte Hochtief fast jedes Jahr einen Gewinn je Aktie. Nur im Jahr 2011 das Unternehmen einen Verlust hinnehmen. Für 2018 wird aktuell ein Gewinn von 8,30 EUR je Aktie erwartet. In 2019 soll dieser auf 9,43 EUR ansteigen.

Bei einem aktuellen Kurs von 115,30 EUR ergibt sich damit für 2019 ein KGV von 12,23. Nur 1999 und 2000 wurde das Unternehmen in den Gewinnjahren zu einem niedrigeren KGV gehandelt. Abgesehen von diesen beiden Jahren lag das niedrigste KGV bei 14,20. 2015 waren die Marktteilnehmer bereit sogar ein KGV von 27,20 zu bezahlen.

Das Unternehmen zahlte seit 1999 jedes Jahr außer 2011 eine Dividende. In 2019 soll diese bei 5,93 EUR liegen. Das ergibt aktuell eine Dividendenrendite von 5,14 %.

Wie sehen Analysten das Unternehmen?

Zum aktuellen Zeitpunkt liegen 7 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 154,14 EUR.

3 Analysten/-innen sehen die Aktie positiv. Vier Häuser bewerten Hochtief mit neutral. Eine negative Einschätzung liegt nicht vor.

Wie lässt sich das Chartbild interpretieren?

Im September 2001 fiel die Aktie auf ein Allzeittief bei 10,12 EUR zurück. Diesem Tief näherte sie sich im März 2003 noch einmal stark an. Danach drehte der Wert aber nach oben und setzte zu einer langfristigen Aufwärtsbewegung. Die Finanzkrise 2008/09 hinterließ zwar im Chartbild ihre Spuren, aber der langfristige Aufwärtstrend wurde nicht gebrochen. Im Mai 2017 erreichte der Aktienkurs sein Allzeithoch bei 174,00 EUR.

Nach einer kleinen Topbildung setzte eine Korrektur ein. Diese Korrektur läuft noch immer. Anfang Dezember fiel Hochtief sogar unter die untere Begrenzung dieser Korrekturbewegung ab. Dies deutet auf eine Beschleunigung der Abwärtsbewegung hin. Hochtief scheint sich aktuell unter dem Aufwärtstrend seit November 2012 zu etablieren.

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Fazit: Fundamental interessante Aktie noch weit weg von Kaufkursen

Nach den vorhandenen Daten und Schätzungen ist Hochtief bereits jetzt billig. Die Aktie gibt es aktuell anhand der KGV-Bewertung so billig wie seit rund 20 Jahren nicht mehr. Dazu steigt der Gewinn in den letzten Jahren deutlich an und die Dividendenrendite ist bereits jetzt sehr beachtlich. Von daher könnte man sich bereits jetzt Käufe überlegen.

Das Chartbild spielt dabei allerdings noch nicht mit. Denn im Chartbild gab es in den letzten Wochen neue Verkaufssignale. Der Rückfall unter die untere Trendbegrenzung der bisherigen Korrekturbewegung deutet auf weitere Abgaben in Richtung 98,31 oder sogar ca. 92,25 EUR. Damit würde die Aktie auf das alte Allzeithoch aus dem Oktober 2007 bzw. knapp darunter zurückfallen. Ein vorzeitiges Kaufsignal ergäbe sich erst mit einem stabilen Anstieg über 129,20 EUR.

Hochtief ist insgesamt eine sehr interessante Aktie. Aktuell scheint der Markt in dieser Aktie nach unten zu übertreiben. Aber solche Übertreibungen sind für Anleger, die auf einen Einstieg warten nichts Schlechtes. Je größer nämlich die Übertreibung nach unten ist, umso größer ist anschließend das Aufwärtspotenzial.

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