Kommentar
13:11 Uhr, 07.11.2005

Henkel – solide Aktie mit prosperierenden Perspektiven

Der 1876 gegründete Konsumgüterhersteller Henkel KGaA ist einer der traditionsreichsten Produzenten von Markenprodukten weltweit. Die Geschäftsfelder des Düsseldorfer Unternehmens lassen sich aufgliedern in Wasch- und Reinigungsmittel, Klebstoffe/Dichtstoffe und Oberflächentechnik sowie Kosmetik/Körperpflege. Bekannte Marken des Konzerns sind beispielsweise Persil, Weißer Riese, Spee, Schauma, Taft, Fa, Pritt und Loctite. Wenig bekannt in der Öffentlichkeit ist, dass Henkel im Segment Klebstoffe weltweit die Nummer 1 ist und rund 40% seiner Umsätze in dieser Sparte erzielt. Im Bereich Waschmittel ist man europaweit führend. Durch die Übernahme des zweitgrößten US-amerikanischen Waschmittelherstellers, Dial, im vergangenen Jahr erschlossen sich die Düsseldorfer auch einen verstärkten Zugang zum dortigen Absatzmarkt.
Positiv überraschen konnten die jüngst veröffentlichten Zahlen zum 3. Quartal. Vor allem aufgrund gut laufender Geschäfte in den USA konnte der Vorstandsvorsitzende Prof. Dr. Ulrich Lehner sowohl bezüglich der Umsätze als auch hinsichtlich des Gewinns Daten präsentieren, die die Konsensschätzungen der meisten Analysten übertrafen. So stiegen die Erlöse um 13,2% auf 3,14 Milliarden Euro. Das EBIT konnte auf 300 Millionen Euro gesteigert werden. Der Quartalsüberschuss schließlich stieg auf 195 Millionen Euro, was einem Zuwachs von 7,7% entspricht. Dabei vermochten alle Konzernbereiche zuzulegen. Zugleich zeigte sich der Konzernchef optimistisch, die Umsatz- und Ergebnisprognose für 2005 einhalten zu können. Dabei soll ein marktüberdurchschnittliches organisches Umsatzwachstum von 3-4% erzielt werden und das EBIT im hohen 10-Prozent-Bereich wachsen.

Angesichts dieser Aussichten und der soliden Marktpositionierung erscheint der Titel mit einem KGV 06e von 12,4 - gemäß der Konsensusschätzung - weiterhin mit günstigen Bewertungsrelationen behaftet. Dabei erwächst zusätzliche Fantasie aus eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen und neuen Produkten. Das Unternehmen hatte ferner erst jüngst seinen Forschungsetat aufgestockt. Neben bereits vorhandenen 7600 Patenten, läuft derzeit das Erteilungsverfahren für über 5000 weitere Patente.

In charttechnischer Hinsicht befindet sich die Aktie des Dax-Unternehmens derzeit innerhalb eines strategischen Aufwärtstrendkanals, dessen untere Begrenzung bei derzeit rund 70,50 Euro verläuft. Nach einer mehrere Handelstage andauernden Stabilisierung knapp oberhalb dieser unteren Begrenzungslinie, im Anschluss an einen vorausgegangenen sekundären Abwärtstrend, konnte sich das Papier nach Bekanntgabe der positiv aufgenommenen Quartalsergebnisse von dieser bedeutsamen Unterstützung zunächst dynamisch nach oben hin abstoßen.

Dies geschah unter auffällig hohem Handelsvolumen. Zugleich gelang es den Notierungen hierbei, die steigende 200-Tagelinie zurückzuerobern.
Mittelfristig orientierte Anleger könnten im Hinblick auf den dadurch bestätigten intakten Aufwärtstrend erwägen, nach dem Prinzip der Trendkonformität mit einem Wave XXL auf weiter steigende Kurse zu spekulieren. Aus technischer Sicht könnte dabei die Platzierung eines Stop-Loss knapp unterhalb der 70-Euro-Marke erwogen werden. Risikoaverse Anleger sollten zumindest in Betracht ziehen, nach dem dynamischen Anstieg eine kleine Korrektur abzuwarten.

WAVE XXL auf Henkel
WKN DB8 147
ISIN DE000DB81470
Art Call
BzV 0,1
Basispreis 66,04 Euro
Stop-Loss 69,35 Euro
Laufzeit ohne Laufzeitbegrenzung
Aktueller Kurs 1,17 Euro

Disclaimer:
Die Deutsche Bank AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben innerhalb der vergangenen 12 Monate mit dem Emittenten, der selbst oder dessen Finanzinstrument Gegenstand der Finanzanalyse ist, eine Vereinbarung über Investmentbanking-Dienstleistungen getroffen oder aufgrund einer solchen Vereinbarung Leistungen oder Leistungsversprechen erhalten.
Die Deutsche Bank AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben Aktien des Emittenten, der bzw. dessen Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, im Handelsbestand.

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Über den Experten

Jochen Stanzl
Jochen Stanzl
Chefmarktanalyst CMC Markets

Jochen Stanzl begann seine Karriere in der Finanzdienstleistungsbranche als Mitbegründer der BörseGo AG (jetzt stock3 AG), wo er 18 Jahre lang mit den Marken GodmodeTrader sowie Guidants arbeitete und Marktkommentare und Finanzanalysen erstellte.

Er kam im Jahr 2015 nach Frankfurt zu CMC Markets Deutschland, um seine langjährige Erfahrung einzubringen, mit deren Hilfe er die Finanzmärkte analysiert und aufschlussreiche Stellungnahmen für Medien wie auch für Kunden verfasst. Er ist zu Gast bei TV-Sendern wie Welt, Tagesschau oder n-tv, wird zitiert von Reuters, Handelsblatt oder DPA und sendet seine Einschätzungen über Livestreams auf CMC TV.

Jochen Stanzl verfolgt einen kombinierten Ansatz, der technische und fundamentale Analysen einbezieht. Dabei steht das 123-Muster, Kerzencharts und das Preisverhalten an wichtigen, neuralgischen Punkten im Vordergrund. Jochen Stanzl ist Certified Financial Technician” (CFTe) beim Internationalen Verband der technischen Analysten IFTA.

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