Gold und Goldaktien im Aufwärtstrend

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 1.139 auf 1.145 $/oz zulegen, verliert aber zum Handelsschluss wieder auf 1.140 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong nachgebend und notiert aktuell mit 1.136 $/oz um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit weiter an und bestätigen den aktuellen Aufwärtstrend des Gesamtmarkts.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Preissteigerungsrate gibt im Februar auf 0,9% nach (Januar: 1,0%).

Anteil der US-Hausbesitzer mit Zahlungsverzug wächst um 21% auf einen Anteil von über 8%.

Deutsche Banken sind am Schneeballsystem der britischen Staatsfinanzierung Ende September 2009 mit 503,4 Mrd $ beteiligt.

George Soros bezeichnet es als "rational" jetzt noch Gold zu kaufen bevor die Blase am Goldmarkt aufgeblasen wird.
Kommentar: Offensichtlich geht Soros der Preisanstieg seit seinem Einstig in den Goldmarkt im Dezemberquartal 2009 nicht schnell genug.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wegen des schwächeren Dollars leicht nach (aktueller Preis 26.700 Euro/kg, Vortag 26.746 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber überwindet die 17 $/oz-Marke (aktueller Preis 17,11 $/oz, Vortag 17,00 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.569 $/oz, Vortag 1.575 $/oz). Palladium steigt weiter (aktueller Preis 449 $/oz, Vortag 445 $/oz). Die Basismetalle setzen den Aufwärtstrend fort und verbessern sich erneut um etwa 1%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 1,4% oder 2,3 auf 170,3 Punkte. Bei den Standardwerten zieht Yamana 3,2% an. Bei den kleineren Werten verbessern sich Yukon-Nevada 11,6%, Gabriel 8,4 %, Anatolia 7,1% (Vortag +5,8%), Claude 5,8%, Avion 4,9% und MDN Gold 4,2%. Bei den Silberwerten kann Fortuna um 3,9% zulegen.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Harmony verbessern sich 2,5% und Gold Fields 2,4%.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen stabil. Bei den Produzenten steigen Resolute 6,8%, Mundo 6,7%, Intrepid 6,0%, Hill End 5,4%, Aquarius 4,4% und Oceana 4,1%. Rand Mining fallen 10,3%, Dragon 5,6% und Apex 4,2% zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Conquest 14,3%, Crescent 12,5% und Citigold 7,7% an. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Panoramic 6,1% (Vortage +8,0%, +7,3%), Grange 5,1% und Perilya 4,6%. CBH gibt 4,2% nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds steigt um 0,8% auf 96,93 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Conquest (+14,3%), Resolute (+6,8%) und Oceana (+4,1%) sowie die kanadischen Anatolia (+7,1%), Avion (+4,9%) und MDN Gold (+4,2%).

In der Auswertung zum 31.01.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8% und kann den xau-Vergleichsindex (-9,2%) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 13 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1% (xau-Index +32,5%)
Januar 2010: -0,8% (xau-Index -9,2%)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 40% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein etwas rückläufiges Kaufinteresse, das aber immer noch auf einem überdurchschnittlich hohen Niveau liegt. Dienstag ein weiterhin überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Weiterhin bleibt die 1 oz Krügerrand das dominierende Produkt im Goldbereich. Daneben werden 1 oz Maple Leaf, 1 oz Australian Nugget, 1 oz Tiger der Lunar-Serie II und Barren in allen Größen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Philharmoniker vor 1 oz Maple Leaf und den australischen 1 kg-Münzen geordert. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer nochmals leicht abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

04.03.10 Conquest (AUS, Kurs 0,28 A$, MKP 98,9 Mio A$) meldet am 04.02.10 enttäuschende Ergebnisse aus der Durchführbarkeitsstudie für das australische Silver Hill Projekt. Da die Ertragsaussichten derzeit zu gering sind, wurde der Zeitplan für die Entwicklung zunächst ausgesetzt. Vor allem konnten keine festen Vereinbarungen für Abnehmer für die Gold- und Kupferkonzentrate gefunden werden und die Investitionskosten mussten nach oben angepasst werden. In den nächsten Monaten sollen Alternativen zur Projektentwicklung entwickelt werden. Das Projekt verfügt über Ressourcen (ohne inferred resources) von 1,3 Mio oz Gold, 35,2 Mio oz Silber und 68.000 t Kupfer. Die Reserven werden mit 741.000 oz Gold, 15,9 Mio oz Silber und 30.500 t Kupfer angegeben. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Goldreserven erreicht aktuell 7,4 Jahre. Sollte bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 4,9 errechnen. Conquest führt in einem umfangreichen Joint Venture mit Gold Fields (SA) gemeinsame Explorationsprojekte durch, die bislang aber noch zu keinen wesentlichen Ergebnissen geführt haben. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 26,6 Mio A$ (27,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,1 Mio A$ (0,5 Mio A$) gegenüber. Mit einer Kapitalerhöhung konnte der Cashbestand zum 31.12.09 auf 60,1 Mio A$ aufgebaut werden, was etwa 60% des Aktienkurses abdeckt.

Beurteilung: Mit einem Cashbestand in Höhe von 60% des Aktienkurses und einem Projekt mit einer jährlichen Kapazität von über 100.000 oz Gold ist Conquest nach dem Rückschlag des Aktienkurses derzeit völlig unterbewertet und bietet im Hinblick auf einen steigenden Goldpreis einen enormen Hebel. Negativ ist die vorläufige Aussetzung der Entwicklung des Projekts. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,70 auf 0,30 A$ und unser Kursziel von 1,50 auf 0,90 A$ und stellen Conquest weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,28 A$, Kursziel 0,90 A$. Conquest wird umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 18.12.09 bei 0,525 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de