Gold: Allzeithoch bei 1.576 $/oz, Silber mit Rückschlag, Goldaktien mit Aufholpotential

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis erreicht heute Morgen im Handel in Sydney und Hongkong ein neues Allzeithoch von 1.576 $/oz, fällt dann aber stark zurück und notiert aktuell mit 1.550 $/oz um etwa 17 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien bleiben weltweit zurück und bauen weiteres Nachholpotential auf den Goldpreis auf.

Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Nouriel Roubini am 04.09.2009: „Vielleicht wird der Goldpreis 1.100 $ erreichen aber 1.500 $ oder 2.000 $ sind Unsinn“. Am 28.12.09 schrieb die FTD: „Angst vor der Goldblase wächst“…“Ähnlich skeptisch gestimmt ist Nouriel Roubini … Momentan aber gebe es in der Weltwirtschaft eher deflationäre als inflationäre Tendenzen“.

Canaccord erhöht die Prognose für Gold für 2011 von 1.450 auf 1.525 $/oz und langfristig von 950 auf 1.000 $/oz. Für Silber für 2011 von 29,75 auf 42,00 $/oz und langfristig von 17,25 auf 20,00 $/oz.

Kommentar: Wo soll denn bitte schön eine Blase platzen wenn die langfristige Prognose für Silber von 17,25 auf 20,00 $/oz angehoben wird und „Experten wie Roubini“ den kompletten bisherigen Anstieg der Edelmetallpreise verschlafen haben und bereits bei 1.000 $/oz eine Goldblase „analysiert“ haben?

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis zulegen (aktueller Preis 33.755 Euro/kg, Vorwoche 33.123 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.

Silber gibt die im Wochenverlauf gesehenen Gewinne wieder ab (aktueller Preis 44,62 $/oz, Vorwoche 45,83 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.843 $/oz, Vorwoche 1.809 $/oz). Palladium steigt an (aktueller Preis 778 $/oz, Vorwoche 766 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich wenig verändert.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,8 % oder 1,8 auf 222,2 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Agnico Eagle 3,0 %. Bei den kleineren Werten ziehen Alamos und Mansfield 4,2 %, Stillwater 4,0 % und Eldorado 3,6 % an. Alacer und Yukon-Nevada fallen jeweils 5,2 % zurück. Bei den Silberwerten verbessern sich Silvermex 10,2 %, Aurcana 10,0 % und Wildcat 5,7 %. Scorpio fallen 8,8 %, US-Silver 8,6 %, Excellon 8,5 %, und Great Panther 6,7 % zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Harmony können 6,2 % und Anglogold 3,3 % zulegen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Citigold 8,1 %, Ramelius 6,4 % und Dragon 6,2 %. Gegen den Trend ziehen Norseman 20,0 % und Tribune 7,4 % an. Bei den Explorationswerten verlieren Bassari 11,5 %, Legend 10,4 % und Arc 8,8 %. Gryphon erholt sich um 7,0 %. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.

Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert um 0,7 % auf 64,47 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Mansfield (+4,2 %) und Great Basin (+3,3 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht zulegen können.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 3,3 % und gibt etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 bleibt ein Verlust von 12,6 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 10,4 %. Das Volumen fällt von 8,6 auf 8,3 Mio Euro leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch Probleme der Greystar bei der Genehmigung ihres Projekts in Kolumbien. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet. Das Potential, den Xau-Vergleichsindex schlagen zu können, bleibt mit der getroffenen Aktienauswahl erhalten. Ohne den Sondereinfluss durch Greystar wäre dies im März bereits gelungen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
1. Quartal 2011: -12,6 % (Xau-Vergleichsindex: -10,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,3 % auf 68,66 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Aurcana (+10,0 %) und Wildcat (+5,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der US-Silver (-8,6 %), Excellon (-8,5 %), Fortuna (-6,3 %), Orko (-5,5 %) und MAG Silver (-5,2 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 6,1 % und kann den Hui-Vergleichsindex (-1,9 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,01 % jetzt vor dem Hui-Vergleichsindex (-6,5 %). Der Fonds zeigt mit der Entwicklung im Februar und März eindrucksvoll das Potential auf, das bei einem weiteren Anstieg der Edelmetallpreise gegeben ist. Das Fondsvolumen kann von 36,9 auf 42,9 Mio Euro kräftig zulegen.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: -1,9 %)
1. Quartal 2011: +0,01 % (Hui-Vergleichsindex: -6,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 0,2 % auf 162,68 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Norseman (+20,0 %) und Tribune (+7,4 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Ramelius (-6,4 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute gegen den Xau-Vergleichsindex deutlich zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,7 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,9 % jetzt besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,4 %). Das Fondsvolumen blieb unverändert bei 29,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: (-2,8 %)
1. Quartal 2011: -5,9 % (Xau-Vergleichsindex: (-10,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 1,2 % auf 81,55 Euro. Bester Fondswert ist heute Echo (+6,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Alcyone (-12,0 %), Xanadu (-10,7 %), Haranga (-10,6 %) und Legend (-10,4 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute deutlich gegen den TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0 % und entwickelt sich damit im März stabiler als der TSX-Venture Vergleichsindex (-6,8 %). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 1,6 % ebenfalls stabiler als der Vergleichsindex (-3,0 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm nach dem starken Wachstum in den Vormonaten von 9,3 auf 9,2 Mio Euro leicht ab.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende eine weiterhin lebhafte Nachfrage. Vor allem wurden größere Silberorders platziert. Nachgefragt werden im Goldbereich die Standard 1 oz-Münzen und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich die 1 oz Münzen Philharmoniker, Maple Leaf, American Eagle, Grizzly und die australischen 1 kg-Münzen. Die Verkaufsneigung ist auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer zurückgefallen. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

© Martin Siegel
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