GENERAL MOTORS könnte alle überraschen

General Motors (GM) ist einer der weltweit größten Automobilhersteller. Das US-amerikanische Unternehmen produziert in Zusammenarbeit mit seinen strategischen Partnern Fahrzeuge und Transporter in 30 Ländern der Welt. Der Konzern vertreibt die produzierten Autos und Trucks über die Marken Buick, Cadillac, Chevrolet, GMC, Holden, Jiefang, Opel, Alpheon, Baojun, Vauxhall sowie Wuling. Der größte Absatzmarkt des Unternehmens ist China, gefolgt von den Vereinigten Staaten, Brasilien, Deutschland, Großbritannien, Kanada und Italien.

Fundamental scheint der Wert nicht gerade überteuert. Die P/E liegt bei 6,2. Die forward P/E bei 6,1. Die Dividendenrendite ist mit 4 % stattlich. Anleger scheinen dem Unternehmen jedoch kaum Wachstum zuzutrauen, wie dem gesamten Automobilsektor. Doch das Unternehmen könnte noch für einige Überraschungen gut sein. David Einhorn, der selbst massiv eingestiegen ist, formulierte es folgendermaßen:
"GM's valuation is extreme: at its year-end price of $34.84 per share, GM trades at less than 6x earnings. It is rare for a company to pay out only a quarter of its profits in dividends and still yield 4.4 %."

Bereits im September letzten Jahres hatten wir auf die günstige Bewertung und einen möglichen Ausbruch hingewiesen. Inzwischen scheint sich der Wert nachhaltig über dem Ausbruchsniveau festegesetzt zu haben, die Abwärtstrends wurden überwunden und mehrfach bullisch getestet. Mögliche Kursziele auf der Oberseite liegen bei 38,10 sowie 39,00 und 41,75 USD.

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