Europäische BANKEN mit hohem Risikopuffer handeln

Der Branchenindex zeigt erhebliches bullisches Potential und eröffnet jetzt wieder attraktive Chancen. Nach oben sind die Kursziele definiert. Doch Vorsicht, Branchenindices haben naturgemäß eine höhere Volatilität als Gesamtindizes. Als Investoren müssen Sie dies berücksichtigen. Ideal ist dafür das Bonuszertifikat mit der WKN SG5DCZ. Es lässt ihnen alle Gewinnpotentiale nach oben, da es keinen Cap aufweist, bietet aber trotzdem ein stolzes Risikopolster von 31 Prozent. Die Barriere liegt zudem weit unter der signifikanten Unterstützung.

DJ STOXX 600 BanksKursverlauf seit 10.07.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 362,20 Punkte

Rückblick: Der DJ STOXX 600 Banks, das Börsenbarometer für die europäischen Bankenwerte, ist in den letzen zwölf Monaten deutlich unter die Räder gekommen,

Dies allerdings nach einer mehrjährigen Rally, die den Index aus dem Bereich um 230 Punkte im Jahr 2003 bis auf sein Hoch im April 2007 bei 541 Punkten katapultierte.

Noch steiler verlief dann allerdings der Absturz, der sich, beginnend im April 2007, zur Jahreswende 2007 / 2008 noch einmal verstärkte - bis der Index am 17. März 2008 bei 309 Punkten seinen Boden fand.

Der Chart zeigt den dramatischen Verlauf dieser Woche: Zunächst ein fast ungebremster Absturz, dann ebenso unvermittelt die Erholung – und die Woche schließt dann sogar im Plus. Dies war das Einstiegssignal für weitere Investoren, und so löste sich der Index in den folgenden Wochen wieder deutlich von seinen Tiefständen. Endgültig abgeschlossen ist die Umkehr, wenn der Index auch den Widerstand im Bereich um 380 Punkte nach oben durchbricht.

Charttechnischer Ausblick: Der Aufwärtsimpuls des Index ist noch intakt. Wird jetzt auch noch die 380-Punkte-Marke geknackt, liegt das nächste Kursziel zwischen 420 und 440 Punkten.

Weiter gen Norden locken dann schon die Hochstände um 540 Punkte. Dieses Kursziel wäre dann aber erst auf Sicht von einigen Monaten zu sehen.

Natürlich sind aber auch Kursrücksetzer nie auszuschließen, aber der Tiefpunkt der Trendwendeformation bei 309 Punkten bietet eine gute Unterstützung.

Name: Bonuszertifikat auf den DJ STOXX 600 Banks Index

WKN: SG5DCZ
ISIN: DE000SG5DCZ7
Bewertungstag: 19.06.2009
Bezugsverhältnis: 0,1
Briefkurs: 37,70 Euro
Barriere: 250 Indexpunkte
Bonuslevel: 430 Indexpunkte
Cap: Nein
Risiko-Puffer: 30,98 %
Bonus-Rendite p.a. 11,64 %
Bonus-Rendite: 14,06 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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