Europa: Hoffnung auf Konjunkturerholung

In Europa war die abgelaufene Woche eine Woche der Vertrauensumfragen. In Deutschland wiesen der IFO-Geschäftsklimaindex (94,2 vs. 92,0) wie auch alle Sub-Komponenten (Geschäftsbeurteilung 81,1 vs. 79,2; Geschäftserwartung 107,9 vs. 105,2) einen Anstieg aus. In Frankreich nahm das Unternehmer-Vertrauen von 93 auf 95 Bewertungspunkte zu und in Italien konnten bei stabilem Unternehmervertrauen (94,3 vs. 94,6) positive Einzelhändlereinschätzungen der Geschäftslage (98,8 vs. 98,2) überzeugen. Insbesondere die Sub-Komponente des IFO-Index, die "laufende Geschäftsbeurteilung", erweist sich als besonders bemerkenswert. Schließlich weist diese doch darauf hin, dass bei kaum veränderten Rahmenbedingungen die Einschätzung der Unternehmen bislang zu pessimistisch war und nunmehr von geringerer unternehmerischer Zurückhaltung auszugehen sein wird. Die Zahlen zum starken französischen Immobilienmarkt (Baubeginne +4,9 Prozent; Baubewilligungen +9,9 Prozent) schüren ebenfalls die Hoffnung auf eine baldige Konjunkturerholung in Europa. Dass diese jedoch nicht zu stark ausfallen wird, ist aus dem nach wie vor schwachen Arbeitsmarkt (Frankreich verzeichnete einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 9,7 Prozent, dem höchsten Stand seit drei Jahren) und der Konsumzurückhaltung der Verbraucher (Deutschland: Einzelhandelsumsätze -0,4 Prozent YoY) abzulesen.

Die europäischen Märkte (DAX: +4,10 Prozent; CAC40 + 3,80 Prozent; FTSE100 +1,43 Prozent) befinden sich jedoch aus unserer Sicht in einer sehr guten Position und sollten - in Absenz negativer amerikanischer Entwicklungen - den "Großen Bruder" an der Wall Street outperformen. Dies umso mehr, als der starke Euro nicht über 1,19 EUR/USD steigt.

Quelle: AMIS Asset Management

Die AMIS Asset Management Investment Services AG wurde 1991 gegründet und gehört heute zu den größten privaten und konzenunabhängigen Produktgebern Österreichs. Das verwaltete Vermögen beträgt rund 274 Mio. Euro. Die Anlageprodukte der AMIS AG, aktiv gemanagte Fonds, werden über ein speziell entwickeltes Franchisesystem vertrieben.