Kommentar
15:46 Uhr, 31.01.2011
E.ON - Milliarden für den Schuldenabbau
Heiko Geiger
Zertifikate-Experte Bank Vontobel Europe AG
- Lesezeichen für Artikel anlegen
- Artikel Url in die Zwischenablage kopieren
- Artikel per Mail weiterleiten
- Artikel auf X teilen
- Artikel auf WhatsApp teilen
- Ausdrucken oder als PDF speichern
|
|
|
|
|
|
|
|
Als einer der weltweit größten privaten Strom- und Gasunternehmen beschäftigt E.ON über 88.000 Mitarbeiter und erwirtschaftet einen Umsatz von knapp 82 Mrd. EUR. In den Kerngeschäftsfeldern Strom und Gas nimmt das Unternehmen eine führende Marktposition ein. E.ON mit dem Hauptsitz in Düsseldorf ist entlang der gesamten Wertschöpfungskette bei mehr als 26 Mio. Kunden in über 30 Ländern präsent. In den beiden Kerngeschäftsfeldern betreibt E.ON ein integriertes Geschäftsmodell, was bedeutet, dass vom Kraftwerk und der Gasproduktion über die Verteilung bis hin zum Vertrieb alles unter einem Konzerndach erfolgt. Abgesehen von den Absatzmärkten Europa und Russland ist E.ON sowohl in den USA im Strom- und Gasgeschäft tätig als auch auf dem Gebiet der erneuerbaren Energien aktiv. Im Dezember 2010 trennte sich E.ON u.a. von seiner Beteiligung an dem russischen Gasunternehmen Gazprom und erlöste durch den Verkauf 3,4 Mrd. EUR. Gründe für diesen Verkauf liegen laut Presseinformationen in einem durch Vorstandschef Teyssen strikt verordneten Sparkurs. Nach den Übernahmen in Südeuropa, Skandinavien und Russland soll der Konzern Nettoschulden von rund 45 Mrd. EUR ausgesetzt sein. Sowohl die 3,4 Mrd. EUR aus dem Gazprom Deal als auch weitere 255 Mio. EUR aus dem Verkauf der italienischen Gasnetztochter sollen in den Abbau von Verbindlichkeiten gesteckt werden. Teyssen kündigte trotz des hohen Bargeldbestandes durch die Verkaufserlöse weitere Beteiligungsverkäufe an. Diese sollen bis Ende 2013 rund 15 Mrd. EUR einbringen, um die geplante Expansion in den Schwellenmärkten wie beispielsweise Südostasien zu forcieren. Unbestätigten Medienberichten zufolge könnte E.ON sein britisches Stromnetz an den Hongkonger Milliardär Li Ka-shing abstoßen. E.ON selbst wollte diese Spekulationen nicht kommentieren. Neben den Spekulationen über weitere Akquisitionen oder Verkäufe von Teilbereichen unterliegt E.ON in seinen Kerngeschäftsfeldern grundsätzlich saisonalen Schwankungen. Darüber hinaus könnten insbesondere ein Nachfragerückgang industrieller bzw. gewerblicher Kunden aufgrund konjunktureller Risiken in Form eines Nachfragerückgangs negative Auswirkungen auf die geschäftliche Entwicklung des Unternehmens verursachen. Zum Zwecke des Schuldenabbaus kündigte das Unternehmen am Montag dieser Woche einen Anleihenrückkauf an. E.ON unterbreitete den Investoren ein Angebot zum Rückkauf von sechs Anleihen mit einer Restlaufzeit von einem bis drei Jahren. Unter der theoretischen Annahme, dass alle Investoren diesem Angebot nachkommen würden, könnte EON Verbindlichkeiten in Höhe von ca. 7,1 Mrd. EUR vorzeitig tilgen und darüber hinaus die über die Restlaufzeit der Anleihen anfallenden Zinsen einsparen. Eine geringere Akzeptanz des o.g. Angebotes könnte hingegen dazu führen, dass E.ON deutlich weniger als die genannten 7,1 Mrd. EUR Verbindlichkeiten vorzeitig tilgen kann. Die deutschen Versorger konnten die rasanten Kursanstiege anderer Branchen im Jahr 2010 nicht in gleichem Maße abbilden. Immer wieder auftauchende Nachrichten über mögliche Preisabsprachen wurden nun seitens der Kartellbehörde zurückgewiesen. Analysten zufolge könnte dies erst der Startschuss für eine nachholende Entwicklung gewesen sein. Die operative Geschäftstätigkeit unterliegt naturgemäß Marktpreisänderungsrisiken im Rohstoff Bereich. Zur Absicherung vorgenommene derivative Geschäfte können einerseits das Risiko beschränken, auf der anderen Seite aber wiederum Kreditrisiken hervorrufen. Bei einem aktuellen Kurs von 24,43 EUR bewerten derzeit 17 Analysten bei Bloomberg die E.ON Aktie mit "KAUFEN" und 16 Analysten mit "HALTEN". 10 Analysten setzen E.ON auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 24,90 EUR. Discount-Zertifikat auf E.ON AG Discount-Zertifikat auf E.ON AG Aktienanleihe auf E.ON AG |
| Basiswert | E.ON AG |
| WKN / ISIN | VT0UH3 / DE000VT0UH32 |
| Höchstbetrag | 23,00 EUR |
| Ausgabetag | 23.09.2010 |
| Bewertungstag | 16.12.2011 |
| Max. Rendite / p.a. | 9,00% / 10,19% (Stand: 28.01.2011) |
| zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de | |
| Basiswert | E.ON AG |
| WKN / ISIN | VT0F47 / DE000VT0F473 |
| Höchstbetrag | 24,00 EUR |
| Ausgabetag | 19.02.2010 |
| Bewertungstag | 16.09.2011 |
| Max. Rendite / p.a. | 9,59% / 14,69% (Stand: 28.01.2011) |
| zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de | |
| Basiswert | E.ON AG |
| WKN / ISIN | VT0R8L / DE000VT0R8L1 |
| Kupon / p.a. | 13,75% / 13,78% |
| Basispreis | 23,00 EUR |
| Ausgabetag | 13.09.2010 |
| Bewertungstag | 16.12.2011 |
| Kupon / p.a. | 11,35% / 8,92% |
| Max. Rendite / p.a. | 7,50% / 8,49% (Stand: 28.01.2011) |
| zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de | |
| Bitte beachten Sie, dass bei einer Investition in diese Produkte keine laufenden Erträge anfallen. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt, im ungünstigsten Fall ist ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Auszahlungen sind anhängig von der Zahlungsfähigkeit der Emittentin bzw. Garantin. Darüber hinaus ist der Anleger einem Währungsrisiko ausgesetzt. |
| Die Termsheets zu den Produkten stehen für Sie zum Download auf www.vontobel-zertifikate.de bereit. |
| Alle unsere Neuemissionen finden Sie unter: [Link "www.vontobel-zertifikate.de" auf www.vontobel-zertifikate.de/... nicht mehr verfügbar] |
| Die von Vontobel emittierten Zertifikate, Aktienanleihen und Hebelprodukte können Sie von Montag bis Freitag von 8:00 Uhr bis 22:00 Uhr börslich und außerbörslich handeln (Aktien bis 20:00 Uhr). |
|
[Link auf www.contentupdate.net/... nicht mehr verfügbar] |
| [Link "Telefon: +49 69 297 208 11 Telefax: +49 69 297 208 38 zertifikate@vontobel.de" auf vontobel.de%20%20www.vontobel-zertifikate.de%20www.vontobel.com/... nicht mehr verfügbar]www.vontobel-zertifikate.dewww.vontobel.com |
| Hinweis: Dieses Inserat dient lediglich der Information. Es stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar und ersetzt nicht die vor jeder Kaufentscheidung notwendige Beratung durch die Hausbank. Allein maßgeblich sind die jeweiligen Wertpapierprospekte, die beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Kaiserstr. 6, 60311 Frankfurt am Main, kostenlos erhältlich bzw. im Internet unter www.vontobel-zertifikate.de zum Download verfügbar sind. Anleger werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten. Näheres über Chancen und Risiken einer Anlage in derivative Finanzinstrumente erfahren Sie in der Broschüre "Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren", welche Ihr Anlageberater Ihnen auf Wunsch gerne zur Verfügung stellt. Im Zusammenhang mit dem öffentlichen Angebot und dem Verkauf der derivativen Finanzinstrumente können Gesellschaften der Vontobel-Gruppe direkt oder indirekt Provisionen in unterschiedlicher Höhe an Dritte (z.B. Anlageberater) zahlen. Solche Provisionen sind im Finanzinstrumentspreis enthalten. Weitere Informationen erhalten Sie auf Nachfrage bei Ihre Vertriebsstelle. Ohne Genehmigung darf dieses Inserat nicht vervielfältigt bzw. weiterverbreitet werden. |
| Aktienanleihen weekly Unsere Besten aus dem Sekundärmarkt |
| Bestellen Sie hier direkt unsere kostenlosen Newsletter und profitieren Sie beispielsweise von der wöchentlich erscheinenden "Investmentidee Aktienanleihen". Hierfür wählen Sie einfach die Rubrik "Aktienanleihen Weekly". |
Keine Kommentare
Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.