E.ON - Energie für +23,34% p.a. ?

Einen Risiko reduzierten Einstieg in die Aktie bietet das Capped Bonuszertifikat mit der WKN SG0PVU. Das Bonuslevel und der Cap liegen mit 154 Euro genau im Bereich des Hochs vom Januar, also des signifikanten Verkaufsniveaus. Den Investor erwartet damit zum Laufzeitende ein möglicher maximaler Gewinn von etwa 29 Prozent. Darüber hinaus bietet die Barriere bei 94 Euro aber noch einen komfortablen Risikopuffer von etwa 20 Prozent, so dass auch kurzfristige Kursschwankungen abgefangen werden können, bevor der Bonusmechanismus deaktiviert wird.

E.ON AG
Kursverlauf seit 03.09.2006 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand der Aktie: 118,22 Euro

Rückblick: Für Anleger lohnte es sich durchaus, die Aktie des deutschen Energieversorgers E.ON in den letzten Jahren im Depot zu haben. Denn seit dem Tief um 35 Euro im März 2003 stieg der Preis der Aktie kontinuierlich an. Auf dem Weg nach oben legte der Wert naturgemäß einige Pausen ein um neue Kraft zu sammeln. So markierte die Aktie im Februar 2007 bei 113, 72 Euro ein vorläufiges Hoch, brach dann aber bis in den Bereich um 95 Euro ein. Die anschließende Bodenbildung sorgte aber für neue Energie und so schoss der Wert weiter bis etwa 125 Euro gen Norden, bevor Investoren die Aktie als zu teuer einstuften und auch mal Gewinne sehen wollten. Bei 110 Euro fanden sich dann aber schon wieder erste Investoren, und die anhaltende bullische Stimmung trieb E.ON Mitte Januar 2008 bis in die Spitze auf 154,11 Euro. Seitdem ging es allerdings – auch im Zuge der Schwäche an den Finanzmärkten – wieder bergab. Neuen Boden findet die Aktie zurzeit im Bereich um 118 Euro .

Charttechnischer Ausblick: Der Chart zeigt die Preisniveaus, die für den Investor heute wichtig sind. Fällt die Aktie noch einige Euro in den aktuellen Unterstützungsbereich um 110 – 111 Euro, ist die Chance auf eine Bodenbildung und Trendwende sehr hoch. Nach oben ist zunächst der Widerstand um 125 Euro wichtig, und schließlich das Hoch bei 154,11 Euro. Dieses ist dann aber so signifikant, dass es den Bullen zunächst sehr schwer fallen dürfte, dieses nach oben zu durchbrechen.

Name: Capped Bonuszertifikat auf die E.ON AG

WKN: SG0PVU
ISIN: DE000SG0PVU3
Bewertungstag: 19.06.2009
Bezugsverhältnis: 1
Briefkurs: 118,91 Euro
Barriere: 94,00 Euro
Bonuslevel: 154,00 Euro
Cap: 154,00 Euro
Risiko-Puffer: 20,49 %
Bonus-Rendite p.a. 23,34%
Bonus-Rendite: 29,51 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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