Energiekrise könnte sich dramatisch verschärfen

• Gazprom PJSC - Kurs: 8,265 € (XETRA)

In diesem Winter könnte es sehr ungemütlich in Deutschland werden. Wohl wegen politischer Differenzen liefert der russische Erdgaskonzern Gazprom seit Sonntag kein Erdgas mehr nach Deutschland, sondern schickt sogar in Deutschland gelagertes Gas in Richtung Osten, um damit den polnischen Markt zu versorgen. Dabei sind die deutschen Gasspeicher aktuell bereits so niedrig gefüllt wie noch nie im Dezember. Auch in anderen europäischen Ländern, allen voran Frankreich, sieht es ähnlich düster aus.

Erdgas ist im deutschen Strommix eine wichtige Energiequelle, ganz besonders in der sogenannten Dunkelflaute, also wenn Solaranlagen und Windenergieanlagen mangels fehlendem Licht bzw. Wind keinen Strom liefern, wie es im Winter besonders häufig vorkommt. Zu diesen Zeiten sind Erdgas und andere fossile Energieträger bisher unverzichtbar für die Stromerzeugung. Daneben sind auch für viele Menschen in Deutschland auf Erdgas für das Heizen angewiesen.

Sollten die russischen Erdgaslieferungen nicht bald wieder aufgenommen werden, könnte Deutschland im Winter eine ernsthafte Energiekrise drohen. Das signalisieren die Futures auf den deutschen Strompreis, die auf immer neue Rekordstände klettern.

Am Mittwoch legten die Futures für die sogenannte Grundlast am Terminmarkt im kommenden Jahr um über zehn Prozent zu, nach einem Anstieg um rund 25 Prozent am Dienstag. Gegenüber Anfang Dezember hat sich der Preis bereits mehr als verdoppelt. Wegen des rasanten Preisanstiegs hat die European Energy Exchange (EEX) ihre Marginforderungen erhöht. Dies könnte dazu führen, dass Short-Positionen abgebaut werden, was den Preisanstieg derzeit möglicherweise noch beschleunigt.

Auch auf dem Spotmarkt, auf dem Strom für den aktuellen Tag und den Folgetag gehandelt wird, schossen die Preise am Dienstag nach oben. Hier verdoppelte sich der Preis am Dienstag kurzzeitig sogar bis auf 620 Euro pro Megawattstunde, fiel allerdings auch schnell wieder zurück. Verantwortlich für den starken Preisanstieg beim aktuellen Strompreis ist unter anderem, dass Frankreich etliche Atomreaktoren vom Netz nehmen musste und deshalb auf Stromimporte angewiesen ist.

Die Aktien (ADRs) des russischen Erdöl- und Gaskonzerns Gazprom konnten sich in den ersten drei Quartalen angesichts der explodierenden Gaspreise mehr als verdoppeln, haben seit Anfang Oktober aber korrigiert. Der Rücksetzer könnte möglicherweise eine Einstiegschance für Anleger bieten, die hier noch Potenzial sehen.

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