Einmalige Chance bei dieser Dauerläuferaktie?

Die Aktie von Lotus Bakeries, bekannt für ihre Kultmarke Lotus Biscoff, galt lange als eine der verlässlichsten Wachstumswerte der europäischen Konsumgüterbranche. Doch seit ihrem Hoch im Oktober 2024 hat das Papier rund 33 % an Wert eingebüßt. Dieser deutliche Rückgang stellt Anleger vor die Frage: Handelt es sich um eine langfristige Schwäche oder eine attraktive Einstiegsgelegenheit in eine Qualitätsaktie?

Lotus Bakeries hat sich über Jahrzehnte als zuverlässiger Dauerläufer am Markt bewiesen – mit stabiler Umsatzentwicklung und globaler Expansion. Doch interne Strategieanpassungen und veränderte Konsumtrends setzen auch etablierte Unternehmen unter Druck. Ist der jüngste Kursrückgang also eine vorübergehende Korrektur oder ein Hinweis auf fundamentale Herausforderungen?

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die aktuellen Geschäftszahlen, die Wachstumsperspektiven und die Frage, ob die Aktie von Lotus Bakeries derzeit für einen Einstieg interessant ist.

Auch Dauerläufer durchlaufen Korrekturen

+++ Einstieg bei Dauerläufern finden +++

In diesem Artikel vom September letzten Jahres, also kurz vor dem Allzeithoch von Lotus Bakeries haben wir auf die Gefahr eines Rücksetzers der Aktie hingewiesen. Damals waren jegliche Bewertungskennzahlen deutlich über ihren langfristigen Durchschnitten. Der Rücksetzer kam dann wenige Wochen später und nun notiert die Aktie rund 33% unter ihrem Allzeithoch.

Was lernen wir also daraus? Auch Dauerläufer können korrigieren. Bei Lotus sind wir aktuell in einer solchen Korrektur. Doch wird der langfristige Aufwärtstrend in naher Zukunft fortgesetzt oder geht es für die Aktie noch eine Etage tiefer? Schauen wir uns dazu zunächst das Geschäft des Konzerns genauer an.

Das Geschäft mit den Keksen

Lotus Bakeries setzt auf starke Marken und internationale Expansion:

• Lotus Biscoff: Weltweit bekannte Karamellkekse, ergänzt durch Lizenzvergabe für Brotaufstriche, Eiscreme und Schokolade.
• Natural Foods: Gesunde Snacks (Nākd, Trek, BEAR), stark in Großbritannien.
• Belgische Backwaren: Waffeln und Madeleines, vor allem in Belgien und Frankreich gefragt.

Wie die Grafik zeigt, verteilt sich der Umsatz von Lotus Bakeries auf mehrere Kernmärkte:

• Großbritannien: Wichtiger Markt, insbesondere für das Natural-Foods-Segment.
• Kontinentaleuropa: Die stärkste Region mit bedeutendem Absatz in Deutschland, den Niederlanden und weiteren Ländern.
• Belgien: Der Heimatmarkt bleibt stabil, mit einer starken Kundenbindung für traditionelle Produkte.
• USA: Ein Wachstumsmarkt, insbesondere für Biscoff-Produkte.
• Frankreich: Starke Präsenz, vor allem durch traditionelle Backwaren.
• Sonstige Regionen: Wachsende Märkte in Asien und dem Nahen Osten spielen eine zunehmend wichtige Rolle für das zukünftige Wachstum.

Diese breite geografische Aufstellung hilft Lotus Bakeries, Risiken in einzelnen Märkten abzufedern und von globalen Trends zu profitieren.

Zahlen & Fakten

Umsatz & Nettogewinn

Die fundamentale Entwicklung von Lotus Bakeries ist sehr beeindrucken. Umsatz und Nettogewinn konnten bei quasi konstanter Marge die letzten Jahre kontinuierlich gesteigert werden. Für die kommenden Jahre ist weiteres Wachstum prognostiziert. Allerdings hat der Markt Zweifel, dass die Prognosen in der Höhe gehalten werden können. Das enorme Wachstum von 2021 bis 2024 auf die nächsten Jahre zu extrapolieren ist möglicherweise etwas zu optimistisch. Diese Skepsis ist eine der Gründe für den aktuellen Kursrückgang.

Solvenzkennzahlen

Die Q4’24-Bilanz von Lotus Bakeries zeigt eine solide finanzielle Basis. In den letzten Jahren konnte das Unternehmen sowohl das Gesamtkapital als auch das Eigenkapital stetig steigern, was auf eine gesunde Wachstumsstrategie hindeutet. Außerdem sind die liquiden Mittel bei einer moderaten Verschuldung auf einem soliden Niveau, was dem Konzern finanzielle Flexibilität sichert. Die Zahlen unterstreichen die langfristige Stabilität des Geschäftsmodells, auch in einem herausfordernden Marktumfeld.

Bewertungskennzahlen

Obwohl die Bewertung immer noch oberhalb des langjährigen Durchschnitts liegt, ist diese seit September 2024 deutlich zurückgekommen. Das erhöhte Bewertungsniveau lässt sich aber auch mit dem starken Wachstum seit 2021 rechtfertigen, welches deutlich stärker als noch vor einigen Jahren ist. Doch ist die Bewertung mittlerweile fair oder ist der Konzern immernoch überteuert? Schauen wir uns dafür die Chancen und Risiken genauer an.

Chancen und Risiken

Die jüngsten Entwicklungen zeigen sowohl Wachstumschancen als auch Herausforderungen für Lotus Bakeries. Während das Unternehmen weiter expandiert, gibt es auch kurzfristige Unsicherheiten.

Chancen:

• Internationale Expansion: Besonders in den USA und Asien wächst die Nachfrage nach Lotus Biscoff-Produkten. Außerdem kooperiert Lotus mit Mondelēz um seine Präsenz in Indien zu stärken.
• Starke Marke & Innovationen: Neue Produktlinien wie Biscoff-Eiscreme und -Schokolade treiben den Absatz.
• Gesunde Snacks im Trend: Das Natural-Foods-Segment profitiert vom zunehmenden Gesundheitsbewusstsein der Konsumenten.

Risiken:

• Kosteninflation: Höhere Rohstoff- und Energiekosten, vor allem Zucker, Mehl und Kakao belasten die Margen.
• Konsumverhalten: Höhere Zinsen und Inflation dämpfen leicht die Kaufkraft der Verbraucher und Kleingastronomien.
• Wettbewerb: Stärkere Konkurrenz im Premium-Snacksegment könnte das Wachstum bremsen.

Der jüngste Newsflow deutet darauf hin, dass Lotus weiter in neue Märkte expandieren will, während steigende Kosten die Profitabilität kurzfristig unter Druck setzen könnten. Entscheidend wird sein, wie effizient das Unternehmen seine Margen verteidigt und gleichzeitig das Wachstum sichert.

Chart – Lohnt sich ein Einstieg?

Der Aufwärtstrend seit dem IPO im Januar 2002 ist einer der schönsten am gesamten Aktienmarkt. Schaut man sich die Marktsymmetrie an, erkennt man, dass eine durchschnittliche Korrektur sehr selten ist, und wenn dann auch maximal 30% unter dem jeweilige Allzeithoch endet. Außerdem sehen wir eine Unterstützung um 8.500 EUR, auf die die Aktie bereits leicht reagierte, diese sollte gehalten werden. Der RSI auf Wochenbasis ist im stark überverkauften Bereich, was den Nährboden für einen nachhaltigen Trendwechsel darstellen kann.

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Jetzt einsteigen?

Ja, meiner Meinung nach kann man auf aktuellem Niveau eine erste Tranche kaufen, denn die Korrektur ist mitterweile angemessen weit fortgeschritten. Wer auf Nummer sicher gehen möchte, wartet weitere Umkehrsignale und die Bildung eines Aufwärtstrends ab.

Fazit

Lotus Bakeries bleibt ein Qualitätsunternehmen mit starker globaler Präsenz und kontinuierlichem Wachstum. Der jüngste Kursrückgang um 33 % seit dem Hoch im Oktober 2024 spiegelt vor allem Marktunsicherheiten hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Wachstums wider. Während fundamentale Kennzahlen solide bleiben und die internationale Expansion vielversprechend ist, sorgen Kosteninflation und verändertes Konsumverhalten für kurzfristige Herausforderungen.

Die Bewertung hat sich von den Höchstständen zurückgebildet, liegt aber weiterhin über dem historischen Durchschnitt. Technisch betrachtet befindet sich die Aktie nahe einer wichtigen Unterstützung, und der stark überverkaufte RSI könnte eine Erholung begünstigen. Für langfristige Investoren könnte dies eine attraktive Einstiegsgelegenheit sein – vorausgesetzt, Lotus kann seine Margen verteidigen und den Wachstumskurs fortsetzen.

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist im besprochenen Wertpapier bzw. Basiswert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert.