Eine Chance hat der Bullenmarkt noch

Nicht umsonst heißt es: Der Markt hat immer Recht. Kurse mögen zum Teil keinen Sinn mehr machen, aber das heißt nicht, dass die Kurse nicht weiter steigen können. Es kann ungewöhnlich lange dauern, bis Anleger zur Vernunft zurückkehren. Wie lange so etwas dauern kann, stellte die Internetblase unter Beweis.

Der damalige Notenbankchef Alan Greenspan sprach im Dezember 1996 von einer irrationalen Übertreibung. Der Markt stieg dennoch bis März 2000 weiter. Nasdaq und S&P 500 kehrten im darauffolgenden Bärenmarkt wieder zum Ausgangspunkt von 1996 zurück. Das war nochmals zweieinhalb Jahre später.