Ein neues goldenes Zeitalter für Krypto?

Willkommen bei Blockstories Lite. Diese Themen stehen heute auf der Agenda:

• DeFi und Coinbase führen Feld an
• US-Wahl: Ein goldenes Zeitalter für Krypto?
• Ethena diskutiert Fee Switch
• Polymarket: Eine Bilanz der Krypto-Breakout-App
• Edge AI: Das Oracle-Netzwerk der Zukunft?

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MARKTKOMMENTAR

Der Markt ist Long Trump und beschert Bitcoin ein neues Allzeithoch – Ausdruck einer kollektiven Erwartungshaltung, dass sich der Gegenwind in Rückenwind verwandelt und das regulatorische Klima grundlegend verbessert. Ein Blick auf die Charts der DeFi-Tokens oder den Aktienkurs von Coinbase zeigt: Die zuvor regulatorisch stark gescholtenen Marktteilnehmer dürfen sich berechtigte Hoffnungen auf eine Phase des Wachstums ohne “Regulation by Enforcement” machen:

• COIN +41%
• AAVE +30%
• LIDO +28%
• MAKER +25%
• UNI +19%

Als Heimathafen der führenden DeFi-Protokolle erlebt in diesen Stunden auch Ethereum eine Art Wiederauferstehung und legte im gestrigen Tagesverlauf um über 8% zu. Mit Zuflüssen von über 50 Millionen USD in die Ether-Spot-ETF zeichnet sich ganz vorsichtig am Mittwoch auch institutionelles Interesse ab. Ob die Trendumkehr nachhaltig ist und das ETH/BTC Chart tatsächlich seinen vorläufigen Tiefpunkt hinter sich gelassen hat, wird genauso scharf in den nächsten Wochen beobachtet werden wie die allgemeine Bitcoin-Dominanz.

Für freie Bahn sorgte gestern die US-Zentralbank. Wie nicht anders erwartet wurde, gab sie gestern eine erneute Zinssenkung um 25 Basispunkte bekannt. 71% des Markts gehen aktuell davon aus, dass es sich nicht um die letzte Zinssenkung des Jahres gehandelt haben wird und die Zentralbank die Leitzinsen im Dezember um weitere 25 Basispunkte senken wird.

NEWS FLASH

Krypto

• cbBTC expandiert auf Solana. Damit kann das wrapped Bitcoin Produkt von Coinbase, das bereits wenige Wochen nach Start eine Marktkapitalisierung von einer Milliarde erreicht hat, ab sofort in DeFi-Protokollen auf der Layer-1 genutzt werden.🔵
• Galaxy wendet sich dem KI-Training zu. Wie aus dem Quartalsbericht hervorgeht, plant das US-Unternehmen, seine üblicherweise für das Bitcoin-Mining genutzten Rechenkapazitäten künftig einem Hyperscaler-Unternehmen für das KI-Training zur Verfügung zu stellen. Der Schritt erfolgt, nachdem Galaxys Mining-Revenues im Vergleich zum Vorquartal um 23% eingebrochen sind und das Unternehmen ähnlich zu anderen Mining-Firmen nach alternativen Erlösquellen sucht.⚡️
• Ethena diskutiert Fee Switch. Der Market Maker Wintermute schlug der Community des Protokolls vor, einen Teil der Einnahmen an die Staker von $ENA auszuschütten.💸
• Robinhood, Kraken, Galaxy und Paxos gründen Stablecoin-Konsortium. Über das "Global Dollar Network" wolle man gemeinsam das Wachstum und die Adoption von USDG, dem neuen US-Stablecoin von Paxos, vorantreiben. Künftig sollen weitere Unternehmen der Organisation beitreten können.🤝
• Eclipse geht auf dem Mainnet live. Bei Eclipse handelt es sich um eine Ethereum Layer-2, die auf Solanas SVM basiert.🚀

TradFi

• Swift, UBS und Chainlink vollziehen Tokenisierungs-Experiment. Im Rahmen des Project Guardian haben die Unternehmen erfolgreich gezeigt, wie Institutionen die Infrastruktur von Swift nutzen können, um offchain Gelder gegen tokenisierte onchain Assets zu handeln.🏦
• JPMorgan gibt Rebranding von Onyx bekannt. Ab sofort trägt die Blockchain-Einheit der US-Bank den Namen "Kinexys".💱

Breitere Adoption

• Detroit führt Krypto-Zahlungen ein. Ab dem kommenden Jahr sollen die Einwohner der US-Stadt ihre Steuern und andere Dienstleistungen in Krypto bezahlen können. Die dafür nötige Infrastruktur wird von PayPal bereitgestellt und gewartet.🇺🇸

TOP STORY

Ein neues goldenes Zeitalter für Krypto?

Am 20. Januar 2025 wird mit Donald Trump ein neuer Fürsprecher der Krypto-Industrie ins Weiße Haus einziehen. Mehr noch: Er wird von einem US-Kongress flankiert, der voraussichtlich in beiden Kammern mehrheitlich republikanisch besetzt sein wird und so den politischen Boden für eine krypto-freundliche Agenda bereiten könnte.

Die beträchtlichen 130 Millionen USD an Wahlspenden, die Fairshake, die Interessengruppe der Krypto-Industrie, in diesem Wahlkampf an krypto-freundliche Kandidaten beider Parteien vergeben hat, haben offenbar Wirkung gezeigt.

Aktuelle Einschätzung über neu-gewählte Abgeordnete seitens Stand With Crypto

Doch auch in den USA gilt das Sprichwort: „Talk is cheap, action speaks louder than words.“ Welche konkreten Erwartungen verbinden sich also mit der neuen politischen Führung der USA?

• Ein neuer SEC-Vorsitzender: Dass Trump den aktuellen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler bei Amtsantritt direkt entlassen werde, hatte der neue US-Präsident auf der Bitcoin 2024 Konferenz unmissverständlich klar gemacht. Eine Neubesetzung könnte das "Regulation by Enforcement"-Regime der Gensler-Ära beenden – ein Ansatz, der zahlreichen Krypto-Unternehmen wie Coinbase und Kraken Klagen eingebracht und die Innovationsgeschwindigkeit entschieden gebremst hat.
• Stablecoin-Gesetz: Ein offizielles Rahmenwerk zur Regulierung von Stablecoins könnte das erste Gesetzesvorhaben sein, das die Ziellinie erreicht. Ein solches Gesetz würde festlegen, welche Organisationen berechtigt sind, Stablecoins auszugeben, und wie diese abgesichert sein müssen. Es würde Stablecoin-Emittenten voraussichtlich vom Mindestreserve-System befreien, indem ihnen direkt Konten bei der Zentralbank eingeräumt werden und die Adoption von Stablecoins deutlich beschleunigen.
• Klassifizierung von Kryptowerten: Ein weiteres Gesetz würde die Zuständigkeiten und Klassifizierungen für Kryptowährungen klären. Es würde der Branche dringend benötigte Sicherheit darüber geben, wie verschiedene Tokens reguliert und ordnungsgemäß registriert werden müssen.
• Ende von Operation Chokepoint 2.0: Mit der Wahlniederlage von Sherrod Brown in Ohio verliert der Senat nicht nur einen der krypto-feindlichsten Abgeordneten, sondern auch den Vorsitzenden des Bankenausschusses und ein zentrales Gesicht von Operation Chokepoint 2.0. Ein Ende dieses Regimes wird Krypto-Unternehmen den Zugang zu Bankdienstleistungen deutlich erleichtern.
• Abschaffung von SAB 121: Auch die Abschaffung der Bilanzierungsrichtlinie SAB 121 gilt in einer Trump-Administration als gewiss. Sie würde US-Banken ermöglichen, Kryptowerte zu verwahren.
• Mehr ETFs: Eine Neubesetzung des SEC-Vorsitzes und ein neues regulatorisches Rahmenwerk könnten die Zulassung zahlreicher neuer Krypto-ETFs vorantreiben. Ein Solana-Spot-ETF ist bereits von VanEck und 21Shares beantragt, und es gilt als wahrscheinlich, dass in den kommenden Jahren auch ETFs mit Staking- und In-Kind-Redemption-Funktionen genehmigt werden.
• Bitcoin-Reserve: Den wohl größten X-Faktor würde der Aufbau von Bitcoin als strategische Reserve für die USA darstellen. Trump hat bereits versprochen, die bestehenden nationalen BTC-Bestände nicht zu veräußern. Senatorin Cynthia Lummis will noch weiter gehen und mit einem Gesetzesvorschlag die Grundlage für aktive BTC-Zukäufe schaffen. Schon die Möglichkeit einer solchen Entscheidung würde ein starkes Signal an die internationale Staatengemeinschaft senden und eventuell ein Wettrennen auslösen.

Ein fairer Wettbewerb

Nur wenige Stunden nach der Wahl meldete sich Matt Hougan, der CIO des Vermögensverwalters Bitwise, mit einer Videobotschaft zu Wort. Darin zeigte er sich überzeugt, dass für die Krypto-Industrie nun ein neues goldenes Zeitalter anbreche, da sie erstmals auf einem „Level Playing Field“ agieren könne, ohne ständigem regulatorischen Gegenwind ausgesetzt zu sein.

Tatsächlich waren die Bedingungen nie günstiger. Inwiefern und wie schnell diese Hoffnungen nun erfüllt werden, hängt jedoch maßgeblich von drei Faktoren ab:

1. Der relativen Bedeutung der Krypto-Industrie im Vergleich zu anderen Sektoren.
2. Der Qualität der eingereichten Gesetzesvorschläge.
3. Den Personalentscheidungen in Schlüsselämtern wie SEC, FDIC und OCC.

DEALS TO WATCH

Cytonic | 8,3 Millionen USD | Seed : Execution Layer, das mit allen gängigen Virtual Machines (EVM, SVM,...) kompatibel ist und dadurch die Fragmentierung verschiedener Ökosysteme beseitigen möchte.

Pond | 7,5 Millionen USD | Seed : Plattform, über die krypto-spezifische KI-Modelle mithilfe von onchain Daten trainiert werden können.

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