Kommentar
12:41 Uhr, 06.10.2011

Edelmetalle – Boden erreicht?

Erwähnte Instrumente

  • Bonuszertifikat auf Gold
    Aktueller Kursstand:   (Frankfurt)
    VerkaufenKaufen

Im Zuge des letzten Abverkaufs an den Finanzmärkten kamen auch die Rohstoffe allen voran die Edelmetalle stark unter Druck, nachdem sie in den vorangegangenen Abwärtsphasen noch eher zur Stärke geneigt hatten. So fiel Gold kurzzeitig unter die Marke von 1.600 US-Dollar, während Silber zwischenzeitlich sogar deutlich unter 30 US-Dollar notierte. Die Begründungen sind vielschichtig und werden vor allem in den höheren Marginverpflichtungen für Futures an der New Yorker Metallbörse Comex gesehen, aufgrund dessen Positionen massiv abgebaut werden mussten, da auch Kredite nicht mehr so leicht zu bekommen seien, wie es Credit-Suisse-Analyst Tobias Merathformulierte. Aber auch Gewinnmitnahmen dürften eine Rolle gespielt haben, um mögliche Verluste in anderen Assetklassen auszugleichen. Fundamentale Gründe, die nach wie vor für weiter steigende Edelmetallpreise sprechen, wie z.B. das niedrige Realzinsniveau oder die starke Goldnachfrage in Verbindung mit den gleichzeitig begrenzten Förderkapazitäten, waren im starken Abwärtssog ähnlich wie derzeit an den Aktienmärkten natürlich kein Thema. Laut dem langfristigen Goldindex von UniCredit Research, das ebenfalls von deutlich höheren Notierungen ausgeht, ist das Edelmetall trotz des rasanten Anstiegs noch längst nicht in die von vielen bereits unterstellte Boomphase eingetreten, die nach der Ausbildung einer „Fahnenstange“ in einem Crash endet.

Nach den starken Abverkäufen zwischen 20 und 30 Prozent könnten sich für risikobewusste Anleger nun wieder Einstiegsniveaus ergeben. Wer dabei auf die Zertifikate-Karte setzen möchte, findet aktuell neue Capped-Bonus-Papiere auf Gold und Silber im Neuemissionskalender vor. Das Produkt auf das grau glänzende Metall kommt von der WestLB und kann noch bis 7. Oktober gezeichnet werden. Etwas länger bis 21.10. dauert die Zeichnung des gecappten Bonus-Zertifikats der österreichischen Raiffeisen Centrobank (RCB) auf die Feinunze Gold, das mit einer Laufzeit von drei Jahren zwölf Monate länger als das WestLB-Produkt auf Silber gehandelt wird.

Beide Zertifikate dürften einen Sicherheitspuffer von 40 Prozent aufweisen, wobei beim Silber-Produkt nach Zeichnungsende sogar noch bis zu fünf Prozent obendrauf gelegt werden könnten. Ein Kurssturz auf oder unter die jeweilige Barriere zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit würde allerdings beiden Produkten in gleicher Weise schlecht bekommen, es sei denn die Edelmetallnotierungen würden sich bis zum Fälligkeitstermin wieder bis zu den jeweiligen Bonus-Niveaus erholen, die gleichzeitig auch die maximal mögliche Rendite darstellen. So könnte der Anleger bei dem Gold-Papier der RCB abgesehen von dem 2-prozentigen Ausgabeaufschlag in den verbleibenden drei Jahren eine Renditeausbeute von 27 Prozent einfahren. Bei der WestLB liegt diese mit 25 Prozent nur unwesentlich darunter, doch kann sie bereits nach 24 Monaten vereinnahmt werden, was aufs Jahr gerechnet einem signifikant höheren Wert entspricht. Allerdings handelt es sich bei Silber auch um den deutlich volatileren Basiswert, wie erst kürzlich bei dem Kurssturz wieder zu sehen war. Das Risiko eines abschmierenden US-Dollars gegenüber dem Euro spielt bei beiden Zertifikaten wegen der Währungssicherung keine Rolle.

Der Rohstoff-Report Tipp:

Die beiden Produkte eignen sich vor allem für längerfristig ausgerichtete Anleger, die bei den beiden Edelmetallen von einer Seitwärts- bis leichten Auf- bzw. Abwärtsbewegung ausgehen. Wer neue Höchststände bei Silber oder Gold erwartet, dürfte an Zertifikaten ohne Performancebegrenzung sicher mehr Gefallen finden. Auf der anderen Seite schützen die Puffer den Investor auf dem aktuellen Niveau vor Kursstürzen bis knapp unter die 1.000-US-Dollarmarke bei Gold bzw. bis unter 20 US-Dollar bei Silber.

Gold Capped-Bonus-Zertifikat 2 (quanto)

Emittent/WKN:

Raiffeisen Centrobank / RCE1XG

Laufzeit:

21.10.2014

Preis: (in Zeichnung bis 21.10.2011)

Ausgabepreis: 100 € (zzgl. 2 % Agio)

Silber Capped-Bonus-Zertifikat (quanto)

Emittent/WKN:

WestLB / WLZ4ZB

Laufzeit:

17.10.2013

Preis: (in Zeichnung bis 07.10.2011)

Ausgabepreis: 100 % (kein Agio)

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate

Bitte vergessen Sie nicht, sich an unserer wöchentlichen Zertifikate-Umfrage unter dem folgenden Link zu beteiligen:http://www.godmode-trader.de/Zertifikate

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Über den Experten

Armin Geier
Armin Geier

Armin Geier beschäftigt sich seit mehr als 15 Jahren sehr intensiv mit Anlage-Zertifikaten. Begonnen hat sein berufliches Interesse im Jahr 2000, als er bei einem Münchner Internet-Portal über mehrere Jahre die erste Datenbank für diese spezielle Materie aufbauen konnte und dadurch die rasante Entwicklung dieser Spezies damals noch ganz hautnah Produkt für Produkt mitbekam. Wie sehr sich die Zeiten seitdem verändert haben, kann man allein an der Explosion der Produktzahl von anfangs nicht einmal 3.000 auf heute über eine Million Stück erkennen. Bei seinen nächsten Stationen wechselte er dann ganz in den journalistischen Bereich über, ohne seine Vorliebe für die diversen Produktstrukturen aufzugeben, an denen ihm nach wie vor gerade wegen ihrer asymmetrischen Chance-Risiko-Profile sehr gelegen ist. Insbesondere interessiert ihn dabei die Möglichkeit, aus Einzelansätzen langfristig funktionierende Strategien zu entwickeln. Leider wird dieser Zielsetzung seit Lehman vor dem Hintergrund einer immer kurzfristigeren Denkweise an den Märkten von Emittentenseite immer weniger entsprochen. Bei der BörseGo AG/Godmode-Trader ist Armin Geier seit sechs Jahren mit journalistischen Beiträgen in diversen Rubriken und Publikationen als Experte für Anlage-Zertifikate präsent.

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