ecotel: günstiger Telko-Wert

Bislang auf kaum fruchtbaren Boden fiel die Meldung von der ecotel AG (DE0005854343, 14,48 EUR), wonach man die Tiscali-Geschäftskundentochter Tiscali Nacamar GmbH für 18,5 Mio. EUR erwarb. ecotel erweitert damit ihr Geschäft an TK-Lösungen für kleine und mittelständische Unternehmen um das margenträchtige Großkundengeschäft. Nacamar verfügt über ein eigenes Backbone-Netz sowie über ein Network-Operating-Center in Frankfurt. Selbst ecotel-CFO Bernhard Seidl lehnt sich nun etwas aus dem Fenster und prognostiziert für dieses Jahr einen Gewinn je Aktie von 1,50 EUR. Die Analysten-Kollegen von SES Research kalkulieren bereits mit 1,68 EUR. Im Falle von Seidl liegt das KGV bei 10, im SES-Fall bei gut unter 9.
Für Fantasie sorgt aber noch etwas anderes bei ecotel: Mit dem Jahresabschluss 2006 erfolgt die Umstellung auf IFRS. Damit werden die Weichen für den Wechsel in den Prime-Standard geschaffen, der laut Seidl noch im ersten Halbjahr 2007 erfolgen soll. Dann wird eine ganz andere Anlegerschicht auf den Titel aufmerksam.
Abgesehen davon dürfte die Akquisitionsstory noch nicht zu Ende sein. Wie wir hören, ist der Einstieg bei einem Mobilfunk-Provider geplant. Dafür müsste man zwar noch mal den Kapitalmarkt anzapfen, aber wer Geld verdient und so günstig ist, hat hierbei keine Probleme. Kursziel: 23 EUR.

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