DWS - Markteinschätzung Technologie

Die Aussichten für Technologie-Unternehmen im Jahre 2003 hängen weitgehend von der globalen Konjunkturentwicklung ab, insbesondere von einer nachhaltigen Erholung in den USA. Aber selbst bei konkreten Anzeichen einer konjunkturellen Verbesserung ist eine spektakuläre Wachstumsentwicklung im Technologiesektor unwahrscheinlich, weil Überkapazitäten in zahlreichen Telekom- und IT-Kategorien bestehen bleiben, ein ausgeprägter Wettbewerb auf vielen Märkten die Preise unter Druck hält und sich keine neue "Killer-Applikation" wie einst PC oder Internet abzeichnet. Trotz dieser eher ungewissen Aussichten sehen wir einerseits Segmente mit Wachstumspotenzial und andererseits Bereiche, die voraussichtlich im laufenden Jahr weiter schwächeln werden.

Wachstumskandidaten

In der Unterhaltungselektronik könnte eine Reihe neuer Produkte (DVD-Leser, Digitalkameras, Spielkonsolen) - trotz noch geringen Vordringens in Europa, Asien und selbst in den USA - weiterhin für solides Wachstums sorgen. Der WLAN-Absatz, dessen Wachstum im Unternehmensbereich auf Grund von Sicherheitsproblemen begrenzt geblieben ist, erlebt derzeit auf Verbrauchermärkten einen Boom und könnte sich 2003 gut entwickeln. Drahtlose Netzwerke erreichen Verbraucher sowohl zu Hause als auch zunehmend in der Öffentlichkeit.

Der Markt für IT-Sicherheit (Vernetzungsausrüstung und -software) zeichnet sich durch hohes Wachstum aus und könnte auch 2003 ein sehr kräftiges Ertragswachstum aufweisen, da die US-Regierung signifikant neue Mittel für Computersicherheit bereit stellt und Unternehmen weltweit weiter investieren, um ihre Netze vor einem wachsenden Arsenal von Bedrohungen - u.a. Computerviren und Hacker - zu schützen.

Bei den IT-Dienstleistungen könnte der Bereich BPO (Business Process Outsourcing), der traditionelles Outsourcing von Arbeitsabläufen mit ihrer Umgestaltung und Optimierung verbindet, weiterhin kräftig wachsen, was den wenigen IT-Dienstleistungsunternehmen zu Gute kommt, die über die erforderlichen Fachkenntnisse für das Angebot dieser speziellen Services verfügen.

"Dornröschen"

Bei den Telekom-Ausrüstern zeichnet sich eine echte Umsatzerholung erst für 2004 ab. Selbst wenn sich das konjunkturelle Gesamtbild 2003 verbessern sollte, lassen Überkapazität bei Telekom-Netzen und ein Mangel an neuen, den Umsatz ankurbelnden Faktoren einen gegenüber 20002 um 5 bis 10 % gedrückten Absatz erwarten. Drahtlose EDV-Dienstleistungen haben ein großes Potenzial, das allerdings ebenfalls erst ab 2004 ausgeschöpft werden könnte.

Das Umsatzwachstum bei PCs dürfte 2003 bescheiden bleiben. Es könnte 5 bis 10 % erreichen, basiert aber bei gesättigten Märkten in den entwickelten Ländern zumeist auf Ersatzbeschaffungen. Angesichts des Mangels an überzeugenden Ersatzkauf-Zyklen und des anhaltend harten Preiswettbewerbs zwischen den Branchenriesen Dell und HP gehen wir von einem weitaus bescheideneren Wachstum aus.

Quelle: DWS