DWS - Entwicklung der Fondsmärkte USA

Analog dem Trend im ersten Halbjahr 2002 verzeichnete der amerikanische Fondsmarkt für das Gesamtjahr 2002 einen Rückgang um 8,4% auf 6,4 Billionen USD. Wie auch im Vorjahr stand das Anlageverhalten amerikanischer Fondssparer im Zeichen volatiler Aktienmärkte und anhaltend niedriger Zinsen. Im Vergleich zu den Vorjahren reduzierten sich die Nettomittelzuflüsse deutlich, nicht zuletzt aufgrund der anhaltenden Konjunkturschwäche in den USA: Nach Rekordmittelzuflüssen von insgesamt fast 504 Mrd. USD im Jahr 2001, waren es 2002 nur noch 75 Mrd. USD. Für die einzelnen Assetklassen ergibt sich dabei ein differenziertes Bild. Die Kursentwicklung an den Aktienbörsen und die weiterhin negativen Konjunkturaussichten der Weltwirtschaft spiegelten sich nicht zuletzt in Nettomittelabflüssen amerikanischer Aktienfonds wider. So flossen im vergangenen Jahr per Saldo 27 Mrd. USD aus Aktienfonds ab, dies entspricht 0,9% der durchschnittlich gehaltenen Mittel. Aktienfonds - der Wachstumsmotor der vergangenen Jahre - erlitten somit erstmals seit 1988 Abflüsse im Gesamtjahr!

Neben Mittelabflüssen führten sinkende Aktienkurse zu einem Rückgang der Aktienquote in den Portfolios amerikanischer Anleger von 49% Ende 2001 auf unter 42% Ende 2002. Das in Aktienfonds gehaltene Anlagevolumen reduzierte sich von mehr als 3,4 Billionen USD Ende 2001 auf unter 2,7 Billionen USD im Dezember 2002. Unter Berücksichtigung der Mittelabflüsse entspricht dies einer durchschnittlichen Performance amerikanischer Aktienfonds von -21,2%. Aber auch Geldmarktfonds, die 2001 noch Rekordmittelzuflüsse von fast 375 Mrd. USD verbuchen konnten, verzeichneten im vergangenen Jahr Abflüsse von fast 47 Mrd. USD. Ihr Anteil am gesamten Portfolio erhöhte sich dennoch leicht von 32,8% auf 35,5% und betrug Ende 2002 2,27 Billionen USD. Rentenfonds flossen im selben Zeitraum neue Mittel von über 140 Mrd. USD zu; die hierin verwalteten Gelder wuchsen auf über 1,1 Billionen USD, was einer durchschnittlichen Wertentwicklung von +6,4% entspricht. Der Anteil gemischter Fonds, die per Saldo Zuflüsse von fast 9 Mrd. USD verzeichnen konnten, blieb mit ca. 5% am gesamten Anlagevermögen in etwa konstant.

Unabhängig von der enttäuschenden Wertentwicklung vor allem bei Aktienfonds ist dennoch etwa jeder zweite Haushalt in den USA in Publikumsfonds investiert. Und mit einem Anteil von fast 42% des gesamten Fondsvolumens dominieren Aktienfonds noch immer die Portfolios der rund 95 Millionen amerikanischen Fondssparer.

Quelle: DWS