DOW JONES - Hochexplosiv!

Wochen-Analyse

DOW JONES - Hochexplosiv!

Stand: 17. August 2001
Wochenschlusskurs: 10.240 Punkte

Anmerkung:
Da wir den DOW aktuell als Schrittgeber für die anderen Indizes einschätzen, ist
diese Analyse am ausführlichsten.

Die Serie der Intraday-Bullenfallen hat sich in der letzten Woche, wie erwartet,
variantenreich fortgesetzt, nahezu auf eine unerträglich quälende Weise, weil
auch kurzfristige Bärenfallen eingebaut wurden.

Formationstechnisch ist das ca. 3-monatige Broadening Wedge intakt geblieben. Im
Tageschart ist der Index in das vorletzte Woche neu gebildete, bärische
Fächerelement zurückgefallen und schloss auf dessen Unterkante. Der Bereich um
die 10.200 stellt zur Zeit eine Unterstützungszone dar, welche als extrem stark
zu werten ist. Dort verläuft eine ultralangfristige Trendlinie, ca. 19 Jahre
alt, und eine starke, ca. 3-jährige Horizontalunterstützung.

Nach oben gibt es aber im Bereich um die 10.500 Punkte ähnlich stark
einzuschätzende Widerstände aus unterschiedlichen Trendlinien und GDL's! Der
Index ist folglich innerhalb des Bereiches von 10.200 und 10.500 eng
"eingeschlossen". Innerhalb des Broadening Wedge hat sich ein mehrwöchiges,
fallendes Dreieck ausgebildet, dessen Oberkante mit dem letzten relativen Hoch
ein zusätzliches Stück abgesackt ist.

Die enge Eingrenzung für den Kursverlauf dürfte sich bald in einer heftigen
Ausbruchsbewegung "entladen", ähnlich stark, wie zuletzt im März. Die Frage ist
nur, in welche Richtung?

Erster Ansatz für diese Überlegungen sind - neben den o.g. kritischen
Formationen - unserer Meinung nach die verstärkt aufgetauchten Bullenfallen, ein
kritisch zu wertendes Signal. Zweiter Ansatz ist die Indikatorenlage. Besonders
auffällig sind zur Zeit FAST ausschliesslich nur Verkaufssignale in allen
wesentlichen Zeitbereichen. Ausserdem hat der Index im Wochenchart die letzte,
ca. 5-monatige Unterstützungslinie seit dem Korrekturtief im März nach unten
durchbrochen.

Nur intraday betrachtet, gab es am letzten Freitag im Stunden- und
15-Minuten-Chart sehr starke KAUFSIGNALE, bezeichnenderweise nach einer
Bärenfalle, die zunächst einen Fehlausbruch aus dem bullischen Keil vortäuschte!
(z.B. ein Morning Doji Star, Stochastik im Std.-Chart, Doppelboden-Spike und
bullischer Schnitt der MACD-Triggerlinie im 15-Min.-Chart).

Da aber vor allem die langfristigen Indikatorensignale eine mittelfristig
verstärkte Korrektur anzeigen, (Abwärtstrendbestätigung beim MACD, Kursmomentum
fällt weiter ab, etc.), halten wir folgendes Szenario für das wahrscheinlichste:

Zu Wochenbeginn dürfte es eine starke Handelseröffnung geben, die in der
angespannten Situation für grosse Erleichterung bei den Bullen sorgen wird.
Möglicherweise wird die kommende FED-Entscheidung kurzfristig ihr Übriges dazu
tun oder aber sogar schon der Auslöser für den Einbruch sein.

Eine schnelle Erholung bis zu ca. 10.350 oder 10.400 Punkten, maximal aber
10.600 Punkten wird für Euphorie sorgen, bevor der Einbruch kommt. Und dieser
dürfte ähnlich, wie schon letzte Woche beim DAX zu ersten entsetzten Reaktionen
führen. Dies könnte sich schon innerhalb der nächsten Handelswoche abspielen,
aber deutlich länger als 2 Wochen dürfte das "Spiel" nicht mehr dauern, bis es
entschieden ist. Dafür vermitteln die häufigen Bullenfallen, kombiniert mit
Bärenfallen, innerhalb des fallenden, mittelfristigen Trends zu viel Nervosität.

Wir können uns auch des Eindrucks nicht erwehren, dass mittels dieser
Bullenfallen noch möglichst viele Bullen zu relativ guten Kursen ins offene,
fallende Messer gelockt werden sollen, bevor ein drastischer und ruckartiger
Einbruch erfolgt.

Wir empfehlen unbedingt, im Falle steigender Kurse zu Beginn des
Handelsverlaufs, Stopp-Loss-Marken zu setzen und dynamisch anzupassen. Sollten
wir uns mit unserer Einschätzung irren, können Sie mit dieser Strategie
zumindest Ihre Gewinne absichern, falls Sie auf weiterhin steigende Kurse setzen
und andererseits aber Verluste begrenzen.

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