Die US-Wirtschaft muss viel Wachstum liefern

Dem US-Aktienmarkt gelingt gerade etwas, was schon länger nicht mehr gelungen ist. Relativ zum globalen Aktienmarkt ist der Anteil seit der Finanzkrise langsam gestiegen und erreicht den höchsten Anteil seit der Jahrtausendwende (Grafik 1). Dass der US-Aktienmarkt in den Jahren zuvor einen immer geringeren Anteil der globalen Marktkapitalisierung stellte, lässt sich relativ einfach erklären.

Die Bedeutung der US-Wirtschaft nahm ab. Immer dann, wenn die USA ihren Anteil an der globalen Wirtschaftsleistung ausbauen konnten, stieg auch der Anteil am globalen Aktienmarkt. Von 2002 bis zum Ende der Finanzkrise fiel der Anteil an der globalen Wirtschaftsleistung und damit auch am globalen Aktienmarkt (Grafik 2).