Die rainbow-optimierte Fondslösung

Strukturierte Investmentfonds haben im Vorfeld der Abgeltungssteuer Hochkonjunktur, kann der Anleger damit doch gleich mehrere Fliegen mit einer Klappe schlagen: Zum einen umschifft er durch den Fondsmantel die gefährlichen Klippen einer Steuerveranlagung nach 2009, sowie das Zertifikaten anhaftende Bonitätsrisiko, auf der anderen Seite nutzt er zusätzlich deren bewährte Strukturen.

Dabei hat der noch bis 25. Januar zeichenbare Merrill Lynch Rohstoff Garant Fonds (ML0BZY) nach seinen beiden Vorgängern Global Bonus und Global Garant als dritter Strukturierter im Bunde, noch einiges mehr zu bieten. Denn neben einem vollständigen Kapitalschutz zum Laufzeitende verfügt das Finanz-Produkt über eine zusätzliche sogenannte Rainbow-Struktur, die erst rückwirkend bei Fälligkeit nach sechs Jahren darüber entscheidet, welche der beiden Asset-Klassen Renten oder Rohstoffe nach dem Best-of-Prinzip mit 70 bzw. 30 Prozent Anteil in die Endabrechnung kommt. Während die Anleihe-Komponente bis Ende Januar 2014 einen festen Betrag von 115 Euro erwirtschaftet, hängt der Erfolg des Rohstoff-Segments dagegen von der Wertentwicklung des Merrill Lynch Extra Commodity 30 Excess Return Index, oder kurz MLCX03, ab. Diese nach Anlegerschutz-Richtlinien (OGAW) optimierte Rohstoff-Benchmark besteht derzeit zu 35 Prozent aus Energierohstoffen, sowie zu jeweils einem Fünftel aus Industriemetallen und Getreide/Ölsamen und konnte gegenüber vergleichbaren Indices wie dem S&P GSCI oder Dow Jones AIG seit 2000 bei gleichzeitig geringeren Schwankungen eine deutliche Outperformance erzielen.

Beim Kauf des innovativen Produkts kommen auf den Anleger ein sich im fondsüblichen Rahmen bewegender Ausgabeaufschlag von bis zu vier Prozent, sowie eine Gesamtkostenquote von einem Prozent p.a. zu. Ferner ist eine Aus- bzw. Rückgabe der Investmentfondsanteile auch nach dem Ende der Zeichnungsfrist auf Tagesbasis möglich. Aufgrund der eingesetzten Struktur nimmt die Beteiligung am Rohstoffmarkt mit einem zunehmenden Indexanstieg proportional ab, so dass beispielsweise ein Gewinn von 100 Prozent im MLCX03 „nur“ noch zu einer 74,5-prozentigen Umsetzung auf Fondsebene führt. Ein Aspekt, der trotz des Steuermalus Garantie-Zertifikate mit einer hohen Partizipationsrate in Verbindung mit einer deutlich positiven Markterwartung allein aus Renditegesichtspunkten evtl. wieder mit in die Verlosung bringen könnte.

Autor: Armin Geier
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