Dialog Semiconductor - Wer bleibt bei solchen Aussichten noch bärisch?

• Dialog Semiconductor PLC - Kurs: 15,80 € (Chi-X)

Einen raketenhaften Start in die neue Woche haben die Aktien von Dialog Semiconductor, die sich um die 7% verteuern können, nachdem für das abgelaufene Quartal 2013 ein Rekordumsatz von 352 Mio. Euro nach IFRS gemeldet wurde. Dies entspräche einer Steigerung um 31% gegenüber dem Vorjahreszeitraum und für das gesamte Geschäftsjahr 2013 wird ein Anstieg des Umsatzes von 17% erwartet, so Jandaya News.

Das sind durchaus beeindruckende Zahlen, sofern sich diese Wachstumsraten auch in anderen Bereichen, wie bspw. dem Jahresgewinn niederschlagen. Immerhin, so könnte man argumentieren, sollte sich auch die Aktie um mindestens diese Größenordnung verteuern. Tatsächlich werden im Konsens für 2013 ein Gewinn von 0,47 Euro je Aktie und für die beiden kommenden Jahre 0,88 und 1,20 Euro je Aktie erwartet, womit die Aktie aus fundamentaler Sicht nicht überbewertet scheint. Klassische Bewertungsmaßstäbe wie das KGV liegen zwischen 34 und 13. Sofern das Unternehmen diese Wachstumsraten erfüllen kann, wären folglich weitere Kurssteigerungen möglich. Setzen wir beispielsweisen ein KGV von 20 als fairen Wert an, ergäbe sich bis hin zu 2015 ein Kursziel im Bereich von 24,00 Euro. Das dieses nicht abwegig ist, zeigt die folgende grafische Darstellung der KGV Entwicklung der letzten Jahre, herausgelöst aus unserem Guidants Widget: Fundamental Charts.

Wie zu erkennen, sind die Marktteilnehmer durchaus bereit, solche Preise zu akzeptieren. Die Entwicklung dieser Grafik zeigt jedoch auch, dass die Aktie in den letzten Jahren sehr anfällig bei den Gewinnen war. Erst in 2008 gelang nach jahrelanger Verlustphase der Sprung in die Gewinnzone. Die KGVs in dieser Zeit pendelten zwischen ca. 6,40 und 34,50.

Die anvisierten 24,00 Euro Plus wäre aus dieser Perspektive heraus ein durchaus machbares Ziel und wie gut, dass sich die Charttechnik passend zu diesem einreiht. Der gesamte Bullenmarkt der letzten Jahre ist trotz zwischenzeitlicher Gewinne von fast 100% an der Dialog Semiconductor Aktie relativ spurlos vorübergegangen. Stattdessen bewegte sich der Wert in einer großen Flaggenformation unter größeren internen Schwankungen seitwärts. Klassisch ließe die Flagge einen Ausbruch nach oben erwarten. Aktuell wird dabei der entscheidende Widerstandsbereich bei 15,76 – ca. 17,30 Euro umkämpft.

Kursverlauf vom 31.05.2010 bis 13.01.2014 (log. Kerzendarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  -

  VerkaufenKaufen

Fazit: Seit April letzten Jahres dominieren die Käufer das Kursgeschehen in der Dialog Semicondutor Aktie, die sich mit dem Ausbruch über 15,76 Euro aktuell daran macht, ein neues Kaufsignal zu generieren. Unterstützt von Seiten der fundamentalen Rahmendaten könnte es in den nächsten Wochen/Monaten gelingen, die Hürden bis hin zu ca. 20,00 Euro aus dem Weg zu räumen, um dann weiter in Richtung 24,00 Euro und darüber zu klettern.

Zwischenzeitliche Korrekturen sollten auf dem Weg nach oben mit eingeplant werden, jedoch muss erst unterhalb von 12,35 Euro zunehmend Abstand vom bullischen Szenario genommen werden. Rein aus charttechnischer Sicht könnte dann weiter Liquidität aus der Aktie abgezogen werden. Ginge dies zudem mit einer fundamentalen Eintrübung der oben skizzierten Erwartungen einher, würde dies zusätzlich belasten und einen Test der unteren Preisgrenze der letzten Monate erwarten lassen.