Deutsche Post - Nach Zwischenkorrektur wieder mit deutlichem Potenzial, wenn...

Die stabile Aufwärtsbewegung bei der Aktie der Deutsche Post lässt sich gut über das Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG0FGE handeln. Dieses ist mit einem Bonus-Level bei 31,47 Euro ausgestattet, so dass sich aktuell bis zum Laufzeitende am 07.07.2008 eine Bonus-Rendite von 11,90% p.a. wenigstens erzielen lässt. Das Kursniveau von 31,47 Euro muss dafür nicht erreicht werden, auch eine in der Aktie mögliche Seitwärtsbewegung oberhalb der 19,81 Euro bietet diese Renditemöglichkeit. Im Falle einer dynamischen Rallyefortsetzung kann innerhalb der Laufzeit allerdings unbegrenzt an einem Anstieg auch über 31,47 Euro hinaus partizipiert werden. Um den Bonus-Mechanismus aufrecht zu erhalten, darf der Kursverlauf nicht mehr bis auf 17,50 Euro zurück fallen, was einem hohen Sicherheitspuffer von 26,47 % entspricht. Aus charttechnischer Sicht ist aber auch bereits ein Rückfall unter 19,81 Euro wenig wahrscheinlich, so dass die Barriere nicht mehr erreicht werden sollte.

Kursverlauf seit 31.10.2003 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 23,69 Euro

Rückblick: Bei der Aktie der Deutsche Post liegt eine übergeordnet stabile Aufwärtsbewegung vor. Der Kursverlauf kann innerhalb eines Trendkanals seit 2004 nach einem Zwischentief bei 14,92 Euro ansteigen und erreichte in den vergangenen Monaten ein Hoch bei 25,72 Euro. Der dabei erfolgte Kursausbruch über die Widerstandsmarke bei 23,85 Euro wurde zunächst wieder abverkauft, nach einem Zwischentief bei 21,77 Euro wird diese Widerstandsmarke jetzt aber wieder erreicht. Ein Test des langfristig maßgebenden Aufwärtstrends im Bereich der bei 19,81 Euro liegenden Unterstützung blieb somit aus.

Charttechnischer Ausblick: Nach der erfolgten Korrektur bietet sich bei der Aktie der Deutsche Post mittelfristig jetzt weiteres Kurspotenzial. Ein Rücksetzer im Bereich der Widerstandsmarke um 23,85 Euro kann aber noch einkalkuliert werden. Gelingt der Anstieg dann über 23,85 Euro auf Basis des Schlusskurses, sind weiter steigende Notierungen zunächst bis auf 25,72 Euro wahrscheinlich. Innerhalb des seit 2004 erkennbaren Aufwärtstrendkanals würde sich auf Sicht der kommenden Monate dann Kurspotenzial bis in den Bereich 28,00 Euro eröffnen. Eine Ausdehnung der Korrektur ist wahrscheinlich, wenn die Aktie der Deutsche Post nochmals unter 21,77 Euro zurück fällt. In diesem Fall wäre ein Test der Unterstützungszone um 19,81 Euro möglich, allerdings ohne das bullische Chartbild übergeordnet zu gefährden.

Chart: Deutsche Post AG

Name: Bonus-Zertifikat auf Deutsche Post AG

WKN: SG0FGE
ISIN: DE000SG0FGE9
Fälligkeit: 07.07.2008
Bezugsverhältnis: 1,00
Briefkurs: 27,21 Euro
Barriere: 17,50 Euro
Bonus-Level: 31,47 Euro
Abstand zur Barriere: 26,47 %
Bonus-Rendite p.a.: 11,90 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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