DEUTSCHE BÖRSE - Rallyefortsetzung nach Ausbruch über ...

Von der Fortsetzung der Aufwärtsbewegung in der Aktie der DEUTSCHEN BÖRSE kann über das Bonuszertifikat mit der WKN: BN0FLP profitiert werden. Dieses Zertifikat ist mit einem Bonus-Level bei 128,00 Euro ausgestattet. Die Zertifikat wird also zum Ende der Laufzeit am 18.12.2009 mindestens so bewertet, als stünde die Aktie bei 128,00 Euro, was einer Bonusrendite von 10,17% p.a. entspricht. Von einem Anstieg über 128,00 Euro hinaus kann 1:1 profitiert werden. Voraussetzung dafür ist aber, dass der Wert nicht vorher unter die Barriere bei 70,00 Euro abfällt. Aktuell ist ein solcher Rückfall aber aus charttechnischer Sicht sehr unwahrscheinlich.

Deutsche Börse - WKN: 581005 - ISIN: DE0005810055

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 98,00 Euro

Kursverlauf vom 28.10.2005 bis 27.09.2007 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Rückblick: Die Aktie der DEUTSCHEN BÖRSE erreichte nach einer mehrjährigen Aufwärtsbewegung am 17.04.2007 ein Allzeithoch bei 90,78 Euro. Danach setzte eine Korrekturbewegung ein, welche den Dax-Wert auf ein Tief bei 72,73 Euro führte. Nach diesem Tief erholte sie sich zunächst bis an den Widerstandsbereich 80,96-81,46 Euro. In der letzten Woche durchbrach sie diesen mit einer sehr langen weißen Kerze und erreichte sogleich das Allzeithoch, welches sie in der laufenden Woche mit einer erneuten langen weißen Kerze durchbricht. Zudem erobert sie damit den Aufwärtstrend seit Oktober 2004 wieder zurück, den sie eigentlich schon signifikant nach unten verlassen hatte.

Charttechnischer Ausblick: Mit dem Ausbruch über 90,78 Euro und damit auf ein neues Allzeithoch kommt es zu einer Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung. Das nächste größere Zwischenziel ist eine bei aktuell 110,13 Euro liegende Pullbacklinie. Ein Rücksetzer in den nächsten Wochen auf ca. 90,78 Euro würde dieses bullische Szenario nicht gefährden. Sollte der DAX-Wert aber unter 90,78 Euro per Wochenschlusskurs abfallen, wären Abgaben bis an den Bereich 81,46-80,96 Euro möglich.

Name Bonus auf Deutsche Börse
WKN BN0FLP
ISIN DE000BN0FLP5
Bonus-Level: 128,00
Barriere: 70,00
Briefkurs: 103,10
Bonus-Rendite: 10,17 p.a.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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