Deutsche Börse - Rallye läuft auf neue Hochs

Das vorgestellte Bonuszertifikat mit der WKN: SG3FKT wurde mit einer Barriere unterhalb dieser Unterstützung bei 122,35 Euro gewählt. Sofern die 110,00 Euro nicht mehr erreicht werden, was einem Risikopuffer von 29,10 % entspricht, bietet sich innerhalb des Zertifikats auch dann eine Bonusrendite von derzeit 10,46 % p.a., wenn die Aktie in eine ausgedehnte Seitwärtsbewegung nach dem Anstieg der Vorjahre übergeht. Denn wenigstens mit 198,48 Euro wird das Bonuszertifikat in diesem Fall zum Laufzeitende am 18.07.2008 bewertet. Nach oben hinlässt sich aber in vollem Umfang an weiteren Kurssteigerungen auch über 198,48 Euro partizipieren. Langfristig sind bei stabilem Marktumfeld in diesem Zeitraum durchaus noch 250,00 Euro erreichbar.

Wochenchart (log) seit April 2004 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 155,00 Euro

Rückblick: Im August 2004 startete die Aktie der Deutsche Börse nach einem Zwischentief bei 36,65 Euro zu einer massiven Aufwärtsbewegung. Mit dem Ausbruch über 51,50 $ konnte dann ein umfassendes Kaufsignal ausgelöst werden, welches einen Anstieg bis auf 122,35 Euro eingeleitet hat. Nach einer Konsolidierung dieser Rallye bis auf 92,66 Euro konnte die Aktie dann bereits in den Vormonaten wieder auf ein neues Hoch ansteigen. Die kurzfristige Ausbruchsbewegung über den bei 140,59 Euro liegenden Widerstand läuft bei erhöhter Dynamik.

Charttechnischer Ausblick: Übergeordnet bietet sich innerhalb des erkennbaren Aufwärtstrendkanals bei der Deutsche Börse auch weiterhin noch Aufwärtspotenzial. Die Aktie kann jetzt bei stabilem Marktumfeld durchaus bis in den Bereich der bei 180,00 Euro liegenden langfristigen Trendkanaloberkante ansteigen, bevor eine größere Korrektur erwartet werden muss. Ein kurzfristiger Rücksetzer bis in den Bereich 140,49 Euro muss nochmals einkalkuliert werden, die bei 128,00 Euro liegende langfristige Aufwärtstrendlinie sollte die Aktie jetzt aber nicht mehr nach unten durchbrechen. Stark abgesichert ist der Kursverlauf darüber hinaus durch eine bei 122,35 Euro liegende Unterstützungszone.

Chart: Deutsche Börse

Name: Bonus Zertifikat auf Deutsche Börse

WKN: SG3FKT
ISIN: DE000SG3FKT3

Bewertungstag: 18.07.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 170,90 Euro
Barriere: 110,00 Euro
Bonus-Level: 198,48 Euro
Risiko-Puffer: 29,10 %

Bonus-Rendite p.a.: 10,46 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

Bitte hier klicken, um den Wissensbereich von GodmodeTrader.de zum Thema Anlagezertifikate zu laden.

Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

Headtrader vom Godmode Aktien Premium Tradingpaket & Godmode Absolute Return