Der US-Einkaufsmanagerindex steigt

1. Der nationale Einkaufsmanagerindex (ISM-Index) ist im August deutlich von 51,8 Indexpunkten auf 54,7 Punkte gestiegen (Bloomberg-Umfrage: 54,0 Punkte; DekaBank: 54 Punkte). Im Vergleich zu einigen regionalen Stimmungsindikatoren für die amerikanische Industrie hatte der nationale Einkaufsmanagerindex bis dato einen verhalteneren Optimismus zum Ausdruck gebracht. Jetzt hat der ISM- Index eindeutig nachgezogen. Vor diesem Hintergrund ist für August mit einem kräftigen Zuwachs bei der Industrieproduktion und bei der Kapazitätsauslastung zu rechnen (Veröffentlichung am 15. September 2003).

2. Der Blick auf die einzelnen Komponenten des ISM-Index offenbart ein Erklärungsmuster für die aktuelle Entwicklung in der amerikanischen Industrie (siehe Tabelle): Sicherlich zeigte sich bereits in den letzten drei Monaten eine dynamischere Binnennachfrage. Jedoch wurde diese bis zuletzt zu einem guten Teil aus den Lagern bedient; die entsprechende Komponente hat sich im August noch einmal verringert und weist mit 42,5 Indexpunkten auf schrumpfende Lager hin. Die Audie Zuversicht auf eine anhaltende Nachfragesteigerung hervorgebracht. Im August hat sich die Auftragseingangskomponente von 56,6 Punkten noch weiter auf 59,6 Punkte verbessert. Die verlängerten Lieferfristen zeigen den Unternehmen zusätzlich die Stärke der Nachfrage an.

Auch wenn man einzelne Monatswerte nicht überinterpretieren sollte, so passen diese Daten insgesamt doch zu der These, dass die Unternehmen das Zögern aufgegeben und auf die Nachfrage mit Produktionssteigerungen reagieren. Die Produktionskomponente hat einen Sprung um 8,3 Indexpunkte auf 61,6 Punkte weit in den expansiven Bereich gemacht, was auf einen stärkeren Zuwachs der Industrieproduktion schließen lässt.

Quelle: DekaBank

Die DekaBank ist im Jahr 1999 aus der Fusion von Deutsche Girozentrale - Deutsche Kommunalbank- und DekaBank GmbH hervorgegangen. Die Gesellschaft ist als Zentralinstitut der deutschen Sparkassenorganisation im Investmentfondsgeschäft aktiv. Mit einem Fondsvolumen von rund 122 Mrd. Euro gehört die DekaBank zu den größten Finanzdienstleistern Deutschlands.