DELTA AIR LINES – Wie lange konsolidiert die Aktie noch?

• Delta Air Lines Inc. - WKN: A0MQV8 - ISIN: US2473617023 - Kurs: 43,330 $ (NYSE)

Zu schaffen machen Delta Air Lines, wie anderen Fluggesellschaften auch, die Überkapazitäten. Das wirkte sich entsprechend negativ auf die Kapazitätsauslastung aus, die auf 87 (VJ 88) % zurückging. Dank höherer Ticketpreise ging der bereinigte Konzernumsatz (Non-GAAP) um 5,4 % auf 15,41 (VJ 14,61) Mrd. USD nach oben. Die Markterwartungen lagen mit 15,47 Mrd. USD allerdings noch einen Tick höher.

Das bereinigte operative Ergebnis ging aufgrund der gestiegenen Kostenbasis um 8,8 % auf 2,27 (VJ 2,49) Mrd. USD zurück. Die Marge fiel auf 14,7 (VJ 17,1) %. Beim Nettogewinn war ein Minus von 11 % auf 1,53 (VJ 1,72) Mrd. USD zu verzeichnen. Pro Delta-Aktie wurden, wie von Analysten erwartet, 2,36 (VJ 2,68) USD verdient.

Der operative Cashflow ging um 7 % auf 2,46 (VJ 2,65) Mrd. USD zurück, wohingegen beim freien Cashflow ein Plus von 16 % auf 1,27 (VJ 1,09) Mrd. USD erreicht wurde. Die Nettoverschuldung wurde leicht auf 19,17 (VJ 19,84) Mrd. USD reduziert. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich auf 16,5 (Ende 2023: 15,1) %.

Im ersten Halbjahr stellten sich die bereinigten Konzernerlöse auf 29,16 Mrd. USD. Im Vorjahr lag der Wert bei 27,37 Mrd. USD. Der bereinigte operative Gewinn stieg um 30,3 % auf 2,88 (VJ 2,21) Mrd. USD. Pro Aktie wurden 2,81 (VJ 2,43) USD verdient.

Ausblick enttäuscht

Für das dritte Quartal stellt die Fluglinie ein Ergebnis pro Aktie zwischen 1,70 und 2,00 (VJ 2,03) USD in Aussicht. Der Analystenkonsens liegt derzeit mit 2,05 USD etwas darüber. Im Gesamtjahr sollen laut Vorstand 6,0 bis 7,0 USD je Anteilsschein verdient werden nach 6,25 in 2023. Analysten hatten bislang 6,57 USD auf der Rechnung.

Fazit: Der Markt zeigt sich heute enttäuscht über die Aussichten für das dritte Quartal. Die Delta-Aktie gibt aktuell um rund 9 % nach. Damit geht die Konsolidierung weiter. Zuvor war das Papier allerdings von Ende Oktober bis im Mai um über 70 % gestiegen, so dass eine Korrektur durchaus angebracht ist. Die fundamentale Bewertung ist nicht hoch, so dass sich risikobewusste Anleger, die mit der Volatilität von Airline-Aktie leben können, den Titel zumindest mal auf die Watchlist setzen können.

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