DEERE – Aktie geht nach mauem Ausblick in die Knie!

• Deere & Co. - WKN: 850866 - ISIN: US2441991054 - Kurs: 382,650 $ (NYSE)

Im vierten Quartal generierte Deere Umsätze in Höhe von 15,41 Mrd. USD, die knapp unter dem Vorjahreswert von 15,54 Mrd. USD lagen. Der Periodengewinn stieg hingegen um 5 % auf 2,37 (VJ 2,25) Mrd. USD. Pro Aktie verdiente die Gesellschaft 8,26 (VJ 7,44) USD. Damit wurden die Analystenerwartungen geschlagen. Diese lagen für den Umsatz bei 13,64 Mrd. USD und beim Ergebnis je Aktie bei 7,48 USD.

Für das Gesamtjahr 2022/23 weist Deere einen Anstieg des Konzernumsatzes von 16 % auf 61,25 (VJ 52,58) Mrd. USD aus. Der Nettogewinn stieg aufgrund des verbesserten Produktmixes und einer effizienteren Kostenbasis sogar um 43 % auf 10,17 (VJ 7,13) Mrd. USD bzw. 34,63 (VJ 23,28) USD pro Deere-Aktie.

Am kräftigsten stiegen die Erlöse im Finanzdienstleistungsbereich mit 30 % auf 4,72 (VJ 3,63) Mrd. USD. In der Division Production & Precision Agriculture kletterte der Umsatz um 22 % auf 26,79 (VJ 22,0) Mrd. USD. Mit Maschinen aus dem Segment Construction & Forestry wurden 14,80 (VJ 12,53) Mrd. USD umgesetzt und im Geschäftsfeld Small Agriculture & Turf 13,98 (VJ 13,38) Mrd. USD.

Der operative Cashflow konnte aufgrund des Ergebnisanstiegs deutlich auf 8,59 (VJ 4,70) Mrd. USD verbessert werden. Zum Bilanzstichtag am 31. Oktober verfügte Deere über einen Finanzmittelbestand in Höhe von 7,62 (VJ 4,94) Mrd. USD.

Abschwächung in 2024

Deere bekommt inzwischen aber auch die Abschwächung der globalen Konjunktur zu spüren, sodass die Guidance für 2023/24 deutlich verhaltener ausfällt. Der Maschinenhersteller erwartet in allen Geschäftsbereichen einen Umsatzrückgang zwischen 10 und 20 %. Für den Konzerngewinn wird mit einem Rückgang zwischen 19 und 24 % auf 7,75 bis 8,25 Mrd. USD gerechnet. Das liegt deutlich unter dem bisherigen Analystenkonsens von 9,32 Mrd. USD. Der operative Cashflow soll zwischen 8,0 und 8,5 Mrd. USD liegen.

Fazit: Die guten Q4- bzw. Jahreszahlen von Deere finden an der Börse heute wenig Beachtung. Der enttäuschende Ausblick auf das angelaufene Geschäftsjahr überschattet verständlicherweise alles, sodass die Aktie aktuell um rund 6 % nachgibt. Die unten aufgeführten Schätzungen sind mit Vorsicht zu genießen und werden in den kommenden Wochen eine Überarbeitung durch die Analysten erfahren müssen. Von daher drängt sich ein Einstieg bei Deere derzeit noch nicht auf.

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