DAX: Was hätten Sie ab jetzt lieber; 10050 oder 13000 und 16000?

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 11.901,61 Punkte (XETRA)

DAX: 11902

Eine Möglichkeit, Überhitzung zu messen wird gern über den Abstand zur 200 Tage Linie (EMA200) definiert. Diesbezüglich habe ich die extremsten Zustände auf beiden Seiten für Sie markiert und den Abstand berechnet.
Der Abstand zur 200 Tage Linie beträgt aktuell +19,0%. Wie man im Chart 1 erkennen kann ist das erst ein mittelprächtiger Wert.

Oberseitig gab es schon extremere Abstände als +19% zur 200 Tage Linie, allerdings nur 3x, nämlich +32% im Jahr 1997, +25% im Jahr 1998 und +31% im Jahr 2000. In allen 3 Fällen gab der DAX danach stark nach, konnte die Überhitzung NIE seitlich, also sehr flach, somit ohne wesentlichen Einbruch abbauen.
Nach der Überhitzung des Jahres 1997 fiel der DAX im Anschluss in 3 Monaten um -25% zurück.
Nach der Überhitzung des Jahres 1998 fiel der DAX im Anschluss in 3 Monaten um -39% zurück.
Nach der Überhitzung des Jahres 2000 fiel der DAX im Anschluss in 3 Monaten um -16% und in 18 Monaten um -57% zurück.

DAX Übersicht der Überhitzungsgrade an der 200 Tage Linie:
Jahr 1997: +32% / Reaktion: -25%
Jahr 1998: +25% / Reaktion: -39%
Jahr 2000: +31% / Reaktion: -16%, später -57%
Jahr 2007: +18% / Reaktion: -12%
Jahr 2015: +19% / Reaktion: bisher nicht gestartet

Zu beachten ist: In allen Fällen ging die Reaktion nach der Überhitzung mindestens bis an die 200 Tage Linie heran.
Demnach kann der DAX den Abstand zur 200 Tage Linie im besten Fall noch etwas vergrößern, wobei der aktuelle Abstand schon als historisch einzustufen ist. Nach allen vorliegenden Fallbeispielen ist jetzt schon klar, dass es nach Ende der Überhitzungsrally eine Reaktion geben müsste, die mindestens die 200 Tage Linie (EMA200) erreicht, was momentan einem DAX Wert von 10000 (langsam steigend) entsprechen würde. Es liegt also permanent ein -16% Abwärtsrisiko vor, das innerhalb von 3 Monaten schlagartig umgesetzt werden würde, wie die Historie zeigt.

1 - DAX Tageschart (1 Kerze = 1 Tag)
Abstände zur 200 Tage Linie (EMA200) seit 1997

Das Maß der Überhitzung lässt sich zum Beispiel auch am Abstand zum oberen Bollinger Band des Monatscharts ausrechnen. Diesbezüglich herrrschen hier natürlich ebenfalls krasse Zustände. Ähnliche Konstellationen gab es nur selten (nämlich 1997, 2000 und 2007), ich habe sie daher mit roten Ovalen für Sie markiert.

Parallel zu den Überhitzungszuständen wurden letzte Woche 2 weitere Ziele, nämlich 11811 (DAX 161% Extension) und 11905 (FDAX 161% Extension) abgearbeitet.

Der DAX ist also aus Sicht der subjektiven Chartauswertung an einer weiterer mittelfristiger Weggabelung angekommen!
Es muss jetzt unmittelbar entschieden werden, welchen Weg der DAX von 11800/11900 einschlägt. Die "Kolonne" der Investoren muss also an der Weggabelung genau beobachtet werden.
Es gibt da nur 2 Möglichkeiten.
Entweder der DAX
a) fällt von 11800/11900 bis 10600 ggf. 10050 und steigt dann erneut bis 12000 an
oder der DAX
b) steigt von 11800/11900 direkt weiter bis 13000 (obere mittelfristige Kanalbegrenzung von 2009) und später auch bis 16000 (obere langfristige Kanalbegrenzung von 2003)
Dies ist alles unter weiterer engmaschiger Beobachtung des Überhitzungsgrades (s.o.) zu bewerten! Die Überhitzungsgrade lassen früher oder später eine schnelle Reaktion (3 Monate) um -15% erwarten, ggf. auch mehr.

Viel Erfolg!
Rocco Gräfe

DAX Monatschart (1 Kerze = 1 Monat)
großes 161% Extension Ziel 11811 erreicht

FDAX Wochenchart (1 Kerze = 1 Woche)
großes 161% Extension Ziel 11905 am Freitag erreicht