DAX – Bullen fahren Konter

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DAX-Analyse für Donnerstag, den 5. Oktober 2023

DAX – Bullen fahren Konter

» 15.000 Punkte-Marke im Visier!

Der DAX am Montag und Dienstag jeweils mit deutlicheren Abschlägen aus dem Handel ging, konnte sich der Deutsche Leitindex am gestrigen Mittwoch weiter stabilisieren. Nachdem der DAX zunächst nach schwachen US-Vorgaben und weiter anhaltenden Zinssorgen mit einem Abschlag von mehr als 0,4% in den Handel starten musste, weitete der DAX sein Minus nach schwächer als erwarteten Konjunkturdaten – U.a. wurde beim VDMA-Ordereingang für den Maschinenbau ein unerwartet deutliches Minus von -21% ausgewiesen – zwischenzeitlich deutlich aus. Nachdem EZB-Notenbankchefin Lagarde in einer Pressekonferenz bestätigt hatte, dass man das Leitzinsniveau vorerst nicht weiter anheben werde, konnte sich der DAX im weiteren Verlauf zwischenzeitlich in die Pluszone vorarbeiten. Am Nachmittag konnte der DAX seine Zugewinne zeitweise weiter ausbauen, nachdem die Inflationssorgen zunächst nach schwächer als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten etwas abgeflaut waren. Laut dem ADP-Arbeitsmarktbericht mit +89.000 im September deutlich weniger Stellen geschaffen, als erwartet (Konsens: +150.000 Stellen). Nach zunächst freundlicher US-Eröffnung sorgte ein stärker als erwarteter Anstieg des ISM-Einkaufsmanager-Index erneut für Verunsicherung. Dennoch konnte der DAX zum Handelsende ein leichtes Plus von 0,1% über die Ziellinie retten. Nachdem der DAX die psychologisch wichtige Marke von 15.000 Punkten auf Schlusskursbasis erfolgreich verteidigen konnte, könnten die Bullen nun die Basis für eine nachhaltige Gegenbewegung gelegt haben. Gelingt es nun erneut, Kaufdruck zu entfalten, könnte der DAX im weiteren Verlauf erneut den aktuell bei 15.532 Punkten verlaufenden GD20 (Widerstand 1) ins Visier nehmen. Wird auch dieser Gleitende Durchschnitt auf Schlusskursbasis überwunden, wären im Anschluss weitere Zugewinne bis in den Bereich des aktuell bei 15.744 Zählern (Widerstand 2) verlaufenden GD50 möglich. Auch heute stehen wieder einige wichtige Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an. Unter anderem werden am Vormittag die Daten zur deutschen Handelsbilanz publiziert. Am Nachmittag dürften die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie die US-Handelsbilanz für Bewegung sorgen. Vorbörslich wird der DAX mit einem Aufschlag von +0,5% getaxt. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX unter die Marke von 14.800 Punkten (Unterstützung 2) fällt.

» Präferiertes Szenario: Stabilisierung am unteren Bollinger Band

Am gestrigen Mittwoch konnte sich der DAX nach dem schwachen Wochenauftakt etwas stabilisieren. Die Tatsache, dass der DAX zum Handelsende sowohl über der psychologisch wichtigen 15.000-Punkte-Marke als auch innerhalb der Bollinger-Bänder schließen konnte, zeigt, dass das ermäßigte Kursniveau auf Kaufinteresse stößt. Nachdem der DAX seit dem 15. September knapp 800 Punkte abgegeben hatte, ist der DAX nach wie vor stark überverkauft. In Verbindung mit der zuletzt gesehenen Stabilisierung innerhalb der Bollinger-Bänder könnte der DAX nun die Basis für eine Gegenbewegung gelegt haben

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Neues Tief“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 64 %, seit dem 02.01.2000, mit einer Rally von 3 % zu rechnen.

Gelingt es den Bullen nun, erneut Kaufdruck aufzubauen, könnte der Deutsche Leitindex in den kommenden Handelstagen zunächst erneut den aktuell bei 15.532 Punkten (Widerstand 1) verlaufenden GD20 ins Visier nehmen. Wird auch dieser Gleitende Durchschnitt im Anschluss nachhaltig überschritten, könnte der DAX im Anschluss seine Aufwärtsbewegung bis in den Bereich des bei 15.744 Zählern (Widerstand 2) verlaufenden GD50 ausdehnen. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO LONG 13.378,16 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW62RF)* mit einem Basispreis von 13.378,16 Punkten. Der Hebel liegt am 05.10.2023 um 07:00 Uhr bei 8,51. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig unter die Unterstützung bei 14.800 Punkten (Unterstützung 2) fällt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Gegenszenario: Bären machen weiter Druck

Der DAX präsentierte sich am gestrigen Mittwoch leicht erholt, nachdem Deutsche Leitindex sowohl am Montag als auch am gestrigen Dienstag deutlichere Abschläge hinnehmen musste. Dennoch bleibt das übergeordnete Chartbild im DAX zumindest kurzfristig weiter angeschlagen. So musste der DAX am gestrigen Mittwoch deutlich unterhalb seines Tageshochs aus dem Handel gehen. Die weiterhin intakten Verkaufssignale des GD50, des GD20 und des GD200 sowie das Short-Signal in der Slow-Stochastik belegen, dass die Bären zumindest kurzfristig das Zepter weiter fest in der Hand haben.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Neues Tief“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 46 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 3 % zu rechnen.

Gelingt es den Bären nun erneut, Abgabedruck zu entfalten, könnte der DAX im weiteren Verlauf erneut die Marke von 15.000 Punkten ins Visier nehmen. Wird dieser psychologisch wichtige Support nach unten durchbrochen, wären im weiteren Verlauf Abgaben bis in den Bereich des gestrigen Tagestiefs bei 14.944 Punkten (Unterstützung 1) möglich. Wird auch dieser Support auf Schlusskursbasis unterschritten, könnte der DAX im Anschluss seine übergeordnete Abwärtsbewegung weiter fortsetzen und das Tagestief vom 14. März bei 14,800 Zählern (Unterstützung 2) ansteuern. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 16.964,77 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW9ZRC)* mit einem Basispreis von 16.964,77 Punkten. Der Hebel liegt am 05.10.2023 um 07:00 Uhr bei 8,29. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX über die Marke von 15.744 Zählern (Widerstand 2) steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Eine Kerze im Chart entspricht einer Börsenwoche. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

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Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DW62RF bzw. www.dzbank-derivate.de/DW9ZRC (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DW62RF bzw. www.dzbank-derivate.de/DW9ZRC (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

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Hinweis:

Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Neues Tief“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 04.10.2023. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:

– Performance< -2,50 %Perioden: 10

– Slow stochastic % k< 20,00 stats.periods_smooth: 3stats.periods_stochastic: 14

– Performance< 0,00 %Perioden: 5

– Slow stochastic % d< 20,00 stats.periods_smooth: 3stats.periods_stochastic: 14

» Glossar

Abwärtstrend

Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder

Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz

Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji

Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop

Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Fibonacci-Retracement

Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.

Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.

Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.

Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.

Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.

Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38%, 50% und 63%. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.

Gap

Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down

Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up

Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200

GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Oszillator

Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation

Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Shooting Star

Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dass die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dass eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.

Short-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastik

Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastik wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.

Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung

Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand

Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)

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Martin Springmann

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