DAX - Achtung! Jahresendrally oder Jahresendcrash ?!

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 10.456,95 Pkt (XETRA)

Endlich ist es soweit, die US-Amerikaner wählen heute. Sie haben die Wahl zwischen den beiden unbeliebtesten Kandidaten, die es jemals in der US Geschichte gegeben hat. Möglicherweise vor diesem Hintergrund verlief der Wahlkampf zuletzt immer "schlammiger", polarisierender, eskalierender. Ein echter halbwegs sachlicher politischer Diskurs war zuletzt nicht mehr möglich.

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Unbeliebt ist nicht gleichbedeutend mit unfähig. Der oder die US Präsidentin wird echte Lösungen anbieten müssen, um der gesellschaftlichen Spaltung entgegenzuwirken. Und das wird kosten. Unter einer US Präsidentin Clinton und unter einem US Präsidenten Trump wird die US Staatsverschuldung weiter merklich ansteigen. Davon kann man ausgehen. Gerade bei einem US Präsidenten Trump mit seinem protektionistischen Ansatz dürften dabei nur wenige Brotkrumen für Nicht-US Unternehmen anfallen.

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Was ein US Präsident Trump für die Märkte bedeutet, ließ sich zuletzt sehr gut ablesen. Als das FBI unlängst in der finalen Wahlkampfphase zur Bestürzung der US Demokraten bekannt gab, dass man weitere Emails von Clinton auf dem Rechner von "Carlos Danger" gefunden habe und nun sichte, begann der Markt in Richtung Trump einzupreisen. Die folgende Übersicht zeigt, was genau passierte. Aktien aus Südamerika und Europa fielen besonders stark und Risk Off Assets wie der japanische Yen, schweizer Franken, Gold und Silber stiegen an. Wird Trump wider vieler Erwarten US Präsident, müssen wir damit rechnen, dass dies negative Auswirkungen auf DAX und Eurostoxx50 haben wird.

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Anbei nochmals der aktualisierte saisonale Chart des marktbreiten S&P 500 Index.

Die statistisch zu erwartende Jahresendrally läßt auf sich warten. Solche Saisonalitätscharts bieten tendenzielle Indikationen. Ob eine Bewegung ein paar Wochen früher oder später zustande kommt, ist damit nicht sondierbar. Ob eine statistisch zu erwartende Bewegung so ausgeprägt zustande kommt, wie in dem Chart, ist ebenfalls nicht sondierbar. Und eines ist auch klar: Eine 100 %ige Wahrscheinlichkeit gibt es nicht. Im Worst Case kann die Jahresendrally auch ganz ausfallen.

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Kommen wir zum DAX.

Ich möchte auf die langfristige Aufwärtstrendlinie seit 2009 hinweisen. Es ist die Aufwärtstrendlinie des gesamten Bullenmarkts seit 2009, sie verläuft derzeit bei rund 9.600 Punkten. Chart 1 zeigt die Trendlinie in voller Länge mit allen Auflagepunkten. Chart 2 zeigt die aktuellen Mikromuster. Seit August läuft der Index in einer Range zwischen 10.200 und 10.800 Punkten seitwärts.

Steigt der DAX dynamisch, überzeugend über 10.800 Punkte an, generiert dies ein Kaufsignal bis 11.000, 11.400 und höher. Ganz wichtig ist aber auch das mögliche Scenario nach unten im Blick zu behalten! Fällt der Index hingegen unter 10.190 Punkte ab, wird es aus charttechnischer Sicht kritisch. Wie geschrieben, im 9.600er Bereich liegt die Aufwärtstrendlinie im Markt. Sie könnte dann angetestet werden und im Worst Case könnte sie auch brechen, was einen großen Sell Off einleiten würde.

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Ich wünsche Ihnen viel Erfolg an der Börse, passen Sie auf sich auf.

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