DATADOG: Umsatz knapp verpasst, Jahresprognose kräftig angehoben

Datadog wächst im ersten Quartal 2026 weiter mit 32 % gegenüber dem Vorjahresquartal, verpasst beim Umsatz aber knapp die durchschnittliche Analystenschätzung. Beim Gewinn liegt der Observability-Spezialist dagegen klar über den Erwartungen, während die Prognose fürs zweite Quartal ein leicht geringeres Tempo andeutet.

Datadog meldet für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 1,006 Mrd. USD, ein Plus von 32 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Damit verfehlt der Observability-Anbieter knapp die durchschnittliche Analystenschätzung von 1,08 Mrd. USD. Beim Gewinn liefert das Unternehmen dagegen deutlicher als erwartet: Das bereinigte verwässerte EPS (Non-GAAP) steigt von 0,46 USD im Vorjahresquartal auf 0,60 USD und übertrifft damit die durchschnittliche Analystenschätzung von 0,583 USD klar. Das GAAP-Ergebnis pro Aktie liegt bei 0,15 USD, nach 0,07 USD im Vorjahresquartal.

Auf operativer Ebene dreht Datadog von einem GAAP-Betriebsverlust von 12,4 Mio. USD im Vorjahresquartal auf einen kleinen Gewinn von 7,3 Mio. USD, die GAAP-Marge liegt bei 1 %. Das bereinigte operative Ergebnis (Non-GAAP) wächst von 166,5 Mio. USD auf 223,5 Mio. USD, wobei die bereinigte Marge mit 22 % stabil auf Vorjahresniveau bleibt. Der operative Cashflow liegt bei 335 Mio. USD, der freie Cashflow bei 289 Mio. USD, während die freie Cashflow-Marge von 32 % auf 29 % zurückgeht. Der Konzern sitzt zudem auf 4,8 Mrd. USD an Cash und Wertpapieren, eine komfortable Ausgangslage für weitere Investitionen in die Plattform.

Der leichte Umsatzfehltritt bei gleichzeitig kräftigem Gewinnwachstum zeigt, dass die operative Hebelwirkung im Geschäftsmodell greift: Datadog wächst nicht mehr nur über die Top-Line, sondern übersetzt Skaleneffekte zunehmend in Profitabilität. Das ist ein qualitativ anderes Signal als in früheren Wachstumsphasen, in denen allein die Umsatzdynamik die Story trug.

Große Kunden bleiben der Wachstumsmotor

Die Zahl der Kunden mit einem Jahresumsatz (ARR) von mindestens 100.000 USD steigt von rund 3.770 auf etwa 4.550, ein Plus von 21 % gegenüber dem Vorjahr. Dieses Segment bleibt damit der zentrale Treiber der Erlösbasis und unterstreicht, dass Datadog seine Plattform zunehmend tief in große Unternehmensumgebungen hineinträgt, statt primär über neue Logos zu wachsen. Produktseitig treibt das Unternehmen die Integration von KI-Funktionen voran, mit der allgemeinen Verfügbarkeit von GPU-Monitoring, einem MCP-Server für KI-Agenten und einem Sicherheitsagenten namens Bits AI Security Analyst. Diese Ausweitung in Richtung KI-Infrastruktur-Überwachung positioniert Datadog als Nutznießer der wachsenden Komplexität von KI-Workloads, weniger als reinen Cloud-Observability-Anbieter im klassischen Sinn.

Umsatz und Ergebnis je Aktie im Quartalsverlauf inkl. Analystenschätzungen. (Quelle: Unternehmensangaben)

Ausblick

Für das zweite Quartal 2026 stellt Datadog einen Umsatz zwischen 1,07 Mrd. und 1,08 Mrd. USD in Aussicht, das entspricht einem Wachstum von rund 30 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Damit liegt die implizite Rate rund zwei Prozentpunkte unter dem zuletzt gemeldeten Tempo von 32 %, eine leichte Verlangsamung, auch wenn das Wachstum absolut hoch bleibt. Für das bereinigte operative Ergebnis im zweiten Quartal rechnet das Unternehmen mit 225 Mio. bis 235 Mio. USD, das bereinigte EPS soll zwischen 0,57 und 0,59 USD liegen.

Für das Gesamtjahr 2026 hebt Datadog die Umsatzprognose von zuvor 4,06 bis 4,10 Mrd. USD auf 4,30 bis 4,34 Mrd. USD an und erhöht zugleich die Prognose für das bereinigte EPS von 2,08 bis 2,16 USD auf 2,36 bis 2,44 USD. Die neue Umsatzspanne liegt knapp unter der durchschnittlichen Analystenschätzung von 4,35 Mrd. USD für das Gesamtjahr. Die angehobene Jahresprognose signalisiert Zuversicht, doch die für das laufende Quartal implizierte Abschwächung des Tempos zeigt, dass auch bei Datadog das Wachstum nicht mehr automatisch beschleunigt, sondern sich auf hohem Niveau einpendelt.

Kennzahlen im Überblick

*e = erwartet (Analystenkonsens, bei US-Unternehmen auf Non-GAAP-Basis); Ist-Jahr 2025 wie berichtet (GAAP)

Fazit: Ein leicht verpasster Umsatzkonsens bei einem gleichzeitig deutlich über den Erwartungen liegenden Gewinn: Das ist der prägende Befund dieses Quartals bei Datadog. Die wachsende Großkundenbasis und die stabile bereinigte Marge sprechen für die Substanz des Geschäfts, doch die für das kommende Quartal leicht nachlassende Wachstumsrate dämpft die Zuversicht, sodass sich positive und negative Signale in etwa die Waage halten. Die angehobene Jahresprognose spricht für anhaltende Zuversicht im Management, die implizite Verlangsamung im laufenden Quartal relativiert diese Botschaft aber. Bei einem KGV von rund 128,7 bleibt viel künftiges Wachstum im Kurs bereits eingepreist, ein neuer Kurstreiber liefert dieses Quartal nicht.

Dieser Beitrag ist unter Einsatz Künstlicher Intelligenz entstanden.