Das Paradoxon von US-Wahlen

Ob Zufall oder nicht, der US-Aktienmarkt folgt über eine Amtszeit eines Präsidenten einem gewissen Trend (Grafik 1). Im ersten Jahr steigt der Aktienmarkt, im zweiten fällt er, das dritte Jahr ist das beste Börsenjahr und im vierten Jahr, welches generell positiv schließt, gibt es eine bestimmte Saisonalität. Wahlen bedeuten Unsicherheit. Zu Jahresbeginn ist der Markt häufig schwach. Ist bekannt, wer die nominierten Kandidaten sind, kommt es zu einer Rally. Im Normalfall ist dies in den Sommermonaten zu erwarten. Dieses Mal waren die Kandidaten ungewöhnlich früh bekannt.