Das Jahr des Schweins: Optimistisch für chinesische Aktien

Zürich (GodmodeTrader.de) – Am 5. Februar 2019 hat für die Chinesen das neue Jahr des Schweins begonnen, das traditionell Glück bringen soll. Historische Daten zeigen, dass die durchschnittliche Performance der chinesischen Aktienmärkte für die Jahre des Schweins tendenziell recht gut ist, wie Jian Shi Cortesi, Portfoliomanagerin für chinesische und asiatische Aktienstrategien bei GAM Investments, in einem aktuellen Marktausblick schreibt. Dies sei das letzte Mal 2007 so gewesen, als der MSCI China Index um 66,6 Prozent und der Shanghai Composite Index um 98,0 Prozent zulegen konnten, heißt es weiter.

„Wird sich die Hausse im Jahr 2019 wiederholen? Nach einer Korrektur um mehr als 30 Prozent gegenüber dem Höchststand im Januar 2018 glaube ich, dass viele negative Faktoren bekannt sind und bereits in die chinesischen Aktienkurse eingepreist wurden. Die Bewertungen sind auf ein sehr niedriges Niveau gesunken, mit einem Forward P/E von 11x einschließlich der relativ teuren Internettitel bzw. 8x Forward P/E ohne diese. Darüber hinaus hat die Regierung begonnen, die Wirtschaft aktiver zu unterstützen“, so Cortesi.

Das Ertragswachstum für 2019 dürfte bei chinesischen Aktien im einstelligen Bereich liegen. Jeglicher Fortschritt bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China könnte die Stimmung von „sehr negativ" auf „weniger negativ" ändern, was ausreichen würde, damit sich das P/E chinesischer Aktien von dem derzeit niedrigen Niveau erhole, heißt es weiter. „Wenn man diese beiden Faktoren zusammenfasst, bin ich optimistisch für chinesische Aktien im Jahr 2019“, so Cortesi.

Darüber hinaus seien chinesische Aktien mit einer Dividendenrendite zwischen 2,5 Prozent und 3,0 Prozent in das Jahr 2019 gestartet, heißt es weiter. „Wir haben uns den Zeitraum von Januar 2001 bis Dezember 2017 angesehen: Lag die Rendite in diesem Bereich, so hat der MSCI China Index in den folgenden zwölf Monaten in 80 Prozent der Fälle eine positive Rendite erzielt. Es wird zwar schwierig sein, die starke Performance von 2007 zu wiederholen, aber es ist sehr wahrscheinlich, dass 2019 ein ordentliches Jahr für chinesische Aktien werden wird“, so Cortesi.

Die GAM-Portfoliomanagerin bevorzugt Konsum- und Technologietitel in China, da sie voraussichtlich am meisten von der fortschreitenden Evolution der chinesischen Wirtschaft profitieren würden. Beide Sektoren seien 2018 mit vielen Widrigkeiten konfrontiert worden, entsprechend schwach sei die Performance gewesen. Da die Bewertungen zurückgegangen und die Erwartungshaltung angepasst worden seien, könnte 2019 für Konsum- und Technologieaktien ein Jahr der Erholung werden, heißt es weiter. „Meiner Meinung nach ist es ein günstiger Zeitpunkt, um auf Schnäppchenjagd zu gehen, insbesondere bei Aktien von Internetfirmen und Autoherstellern“, so Cortesi abschließend.