DaimlerChrysler - Nach Korrektur vor neuem Kaufsignal, wenn...

...von einer Fortsetzung der Rallye lässt sich profitieren, ohne auf eine umfassende Absicherung zu verzichten.

Wochenchart (log) seit Dezember 2003 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 39,83 Euro

Rückblick: Die Aktie von DaimlerChrysler konnte Mitte 20025 aus einem längerfristigen Abwärtstrend nach oben dynamisch ausbrechen. Mit dem Anstieg über den bei 39,57 Euro liegenden Widerstand wurde dann ein weiteres Kaufsignal ausgelöst, welches den Kursverlauf bis Februar 2006 auf ein Hoch bei 50,45 $ gehebelt hat. Die Aktie ging dann im ab Mai dieses Jahres schwächer werdenden Marktumfeld in eine ausgedehnte Korrektur über und fiel dabei unter 39,57 Euro zurück. Die bei 36,72 Euro liegende Unterstützungszone konnte erfolgreich getestet werden und hebelte den Kursverlauf in den vergangenen Wochen wieder nach oben. Auf einem kurzfristig gebildeten Aufwärtstrend notiert die Aktie jetzt wieder am Key-Level bei 39,57 Euro.

Charttechnischer Ausblick: Unterhalb von 41,90 $ kommt es bisher zu einer bullischen Entwicklung. Um ein neues prozyklisches Kaufsignal auszulösen, ist aber noch ein Ausbruch über diesen Widerstand auf Wochenschlusskursbasis nötig. In diesem Fall würde sich mittelfristig weder Kurspotenzial bis 50,45 $, anschließend übergeordnet auch bis auf 55,44 Euro bieten. Kann sich die Aktie aber nicht auf Wochenschlusskursbasis über dem bei 38,70 Euro liegenden Aufwärtstrend der Vorwochen behaupten, ist ein weiterer Rückfall bis auf 36,72 Euro wahrscheinlich, bevor die übergeordnete Aufwärtsbewegung wieder aufgenommen werden kann. Der darunter liegende, maßgebende Aufwärtstrend bei jetzt 34,70 Euro sollte die Korrektur seit Februar spätestens beenden.

Chart: DaimlerChrysler

Name: Bonus Zertifikat auf DaimlerChrysler

WKN: SG0GRP
ISIN: DE000SG0GRP0

Bewertungstag: 21.12.2007

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 41,95 Euro

Barriere: 32,42 Euro
Bonus-Level: 47,50 Euro

Risiko-Puffer: 18,67 %

%-Bonus-Rendite bis zum Laufzeitende: 13,23 %

Anlage Idee: Anleger können nach der Korrektur von DaimlerChrysler von einer Wiederaufnahme der Rallye in vollem Umfang profitieren. Dafür bietet sich gegenüber einem Direktinvestment das Bonuszertifikat mit der WKN: SG0GRP an. Dieses partizipiert in vollem Umfang auch bei einem Anstieg in Richtung 55,44 Euro, bietet darüber aber wenigstens die Möglichkeit einer Bonusrendite von 13,23 %. Diese kann auch dann erzielt werden, wenn DaimlerChrysler bis zum Laufzeitende in eine Seitwärtsbewegung übergeht oder die Korrektur bis zum maßgebenden Aufwärtstrend fortsetzen. Das Bonuszertifikat wird dann mit 47,50 Euro bewertet. Dieser Bonuseffekt entfällt nur bei einem Rückfall der Aktie bis auf 32,42 Euro. Die unterhalb der bei 36,72-34,70 Euro liegenden Unterstützungszone gewählte Barriere sollte aber nicht mehr erreicht werden. Dies entspricht aktuell einem Risikopuffer von 18,67 %.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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