DAIMLER - Wie steht es um den Autobauer?

• Mercedes-Benz AG - WKN: 710000 - ISIN: DE0007100000 - Kurs: 54,940 € (XETRA)

Die Entwicklung der Daimler-Aktie war in den letzten Jahren wenig erfreulich für die Aktionäre. Seit März 2020 läuft es allerdings wesentlich besser. Nähert sich die Aufholjagd ihrem Ende oder ist noch Potenzial vorhanden?

Blick auf die Fundamentaldaten:

Im Jahr 2017 erreichte der Gewinn je Aktie einen Höchstwert bei 9,84 EUR je Aktie. Danach kam es zu einem Gewinneinbruch auf zunächst 6,78 EUR und später 2,22 EUR. Für das laufende Jahr schätzen Analysten im Durchschnitt einen Gewinn von 2,18 EUR. Erst im nächsten Jahr soll es zu einer Verbesserung kommen. Ein massiver Sprung auf 5,62 EUR je Aktie wird erwartet.

Bei einem aktuellen Kurs von 54,82 EUR ergibt sich damit ein 2020er KGV von 25,15 und ein 2021er KGV von 9,75. Zu Beginn des Jahrtausends wurde Daimler hauptsächlich in einem KGV-Bereich zwischen 15 und 19. Im Zuge der Finanzkrise waren Anleger nicht mehr bereit, so hohe KGVs zu bezahlen. Von 2011 bis 2017 schwankte das KGV auf Jahresendkursbasis zwischen 6,40 und 10,60. 2019 kam es aber zu einem Spring auf ein KGV von 22,20.

2017 erreichte die Dividende ihren Höchstwert bei 3,65 EUR je Aktie. Für das laufende Geschäftsjahr soll die Dividende nur noch bei 0,77 EUR je Aktie liegen. Im nächsten Jahr soll es allerdings wieder zu einer Erhöhung auf 1,94 EUR kommen. Das wäre bei einem aktuellen Kurs von 54,82 EUR eine Rendite vom über 3,5 %.

Im Zuge der Finanzkrise musste Daimler einen massiven Umsatzrückgang hinnehmen. 2009 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von „nur“ noch 78.92 Mrd. EUR. Anschließend kletterte der Umsatz bis ins letzte Jahr hinein auf einen Rekordumsatz in Höhe von 172,75 Mrd. EUR. In diesem Jahr wird allerdings ein Rückgang auf 152,82 Mrd. EUR erwartet. Im nächsten Jahr soll es wieder zu einem Anstieg auf 167,44 Mrd. EUR kommen.

Analysteneinschätzungen:

Zum aktuellen Zeitpunkt liegen 26 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 55,87 EUR und damit nur wenig über dem aktuellen Kurs.

15 Analysten/-innen bewerten die Aktie positiv. (12mla Kaufen, 3mal Übergewichten) 9 Einschätzungen fallen neutral aus. 2 Häuser sehen den Wert negativ (1mal Untergewichten, 1mal Verkaufen)

Charttechnische Situation:

Seit dem März 2015 befindet sich die Daimler-Aktie in einer langfristigen Abwärtsbewegung. Dabei fiel sie von einem Hoch bei 96,07 EUR auf ein Tief bei 21,01 EUR und näherte sich damit dem Tief aus dem Jahr 2009 bei 17,20 EUR deutlich an.

Im März 2020 drehte der Wert aber nach oben. Zunächst lief die Erholung sehr dynamisch ab und führte am 08. Juni zu einem Hoch 41,49 EUR. Anschließend setzte der Wert zweimal in die Nähe des Zwischenhochs bei 33,44 EUR zurück. Seit dem zweiten Rücksetzer vom 25. Juni setzt die Aktie ihre Rally fort. Allerdings hat seitdem das Tempo der Erholung deutlich nachgelassen.

Ende September gelang der Ausbruch über den Abwärtstrend seit Januar 2018. An diesem Trend scheiterte noch im November 2019 ein größerer Rallyversuch. Seit 10. November attackiert die Aktie eine obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung seit 25. Juni. Die letzten beiden Tagesschlusskurse liegen über diese Trendlinie, die heute bei 53,14 EUR verläuft. Heute kommt es zu einem Ausbruchsversuch über den Widerstand bei 54,50 EUR.

Charttechnischer Ausblick:

Die Aufwärtsbewegung seit März 2020 ist intakt. Im Laufe dieser Rally wurde mit dem Abwärtstrend seit Januar 2018 auch ein wichtiger Trend gebrochen. Kurzfristig deutet sich sogar eine Trendbeschleunigung an. Diese könnte zu Gewinnen in Richtung 59,01 EUR oder sogar ca. 61,20 EUR führen, was zu einem Test des Abwärtstrends seit März 2015 führen würde. Sollte die Aktie allerdings unter das letzte kleine Konsolidierungstief bei 51,74 EUR abfallen, dann würde eine Abwärtsbewegung in Richtung 49,48 EUR oder sogar 46,50-46,00 EUR drohen.

Fazit: Nähert sich die Rally ihrem Ende?

Die Bewertung nimmt im Vergleich zu den letzten 10 Jahren mit Ausnahme des letzten Jahres langsam wieder Ausmaße an, wo die Aktie nicht mehr als billig angesehen werden kann. Ein 2021er KGV von 9,75 ist im oberen Bereich der Spanne der letzten 10 Jahre. Aus charttechnischer Sicht verschafft sich die Aktie allerdings gerade weiteres Aufwärtspotenzial. Ein stabiler Ausbruch über den langfristigen Abwärtstrend seit März 2015 erscheint aber unter den gegebenen Umständen wenig wahrscheinlich. Damit deutet sich insgesamt an, dass die Aktie noch Aufwärtspotenzial hat, die Rally seit März aber schon zum Großteil gelaufen ist.

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