Daimler – Buy on bad news?

Die in Stuttgart ansässige Daimler AG ist eigenen Angaben zufolge einer der weltweit führenden Anbieter im Bereich Premium-Pkw und zugleich der größte Hersteller von Nutzfahrzeugen. Die Geschäftsfelder des Automobilkonzerns gliedern sich in die Bereiche Mercedes-Benz Cars, Daimler Trucks, Mercedes-Benz Vans und Daimler Buses sowie Daimler Financial Services. Letzterer bietet zudem ein umfassendes, automobilnahes Finanzdienstleistungsangebot. Zum Markenportfolio von Daimler zählen neben Mercedes-Benz die Marken smart, Mercedes-AMG, Maybach, Freightliner, Mitsubishi Fuso, Western Star, Detroit Diesel, Setra, Orion und Thomas Built Buses.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 musste Daimler infolge eines schwachen ersten Halbjahres einen Verlust beim Konzernergebnis in Höhe von 2,64 Milliarden Euro verbuchen. Im Vorjahr stand hier noch ein Gewinn von 1,41 Milliarden Euro zu Buche. Das Ergebnis je Aktie lag mit -2,63 Euro ebenfalls deutlich unter dem Vorjahreswert von +1,41 Euro. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr von 98,5 Milliarden Euro auf 78,9 Milliarden Euro, der Absatz ging konzernweit um 25 Prozent von 2,07 Millionen auf 1,55 Millionen Fahrzeuge zurück. Der starke Rückgang beim Konzernergebnis ist insbesondere darauf zurückzuführen, dass der Fahrzeugabsatz aufgrund der globalen Wirtschaftskrise in allen Fahrzeugsegmenten rückläufig war. Besonders stark fiel der Rückgang im Bereich Lastwagen und Transporter aus, die jeweils ein Minus von mehr als 40 Prozent hinnehmen mussten Die Pkw-Sparte Mercedes-Benz Cars verzeichnete einen Rückgang um 14 Prozent. Aufgrund des negativen Konzernergebnisses wird der Vorstand dem Aufsichtsrat vorschlagen, auf die Zahlung einer Dividende für das Geschäftsjahr 2009 zu verzichten.

Für das Geschäftsjahr 2010 geht der Vorstandsvorsitzende, Dr. Dieter Zetsche, dessen Vertrag vom Aufsichtsrat kürzlich bis zum 31.12.2013 verlängert wurde, davon aus, dass der Umsatz zwar wieder steigen, aber noch deutlich unter dem Niveau des Jahres 2008 liegen wird. In einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld erwartet Daimler für 2010 ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von mehr als 2,3 Milliarden Euro (2009: -1,5 Milliarden Euro). Das Wachstum soll voraussichtlich von allen automobilen Geschäftsfeldern getragen werden.

Ein Blick auf den Chart von Daimler zeigt, dass die Aktie, ausgehend von einem Tief bei 29,78 Euro im April 2005, bis Februar 2006 auf 50,45 Euro zulegen konnte. Nach einem Rücksetzer auf 36,18 Euro setzte sich die Aufwärtsbewegung Mitte Juni 2006 fort. Im Oktober 2007 markierte Daimler bei 78,85 Euro schließlich ein 7-Jahres-Hoch. Dieses markierte zugleich den Beginn einer längeren Abwärtsbewegung, in deren Verlauf die Aktie bis Juli 2008 auf 35,30 Euro zurückfiel. Es folgte eine kurze Erholung auf 44,44 Euro, ehe sich die Abwärtsbewegung fortsetzte. Ende Oktober 2008 markierte Daimler ein Tief bei 17,92 Euro. Abermals kam es zu einer Erholung bis 28,40 Euro, der ein erneuter Rückgang mit einem Tief bei 17,20 Euro im März 2009 folgte. Seitdem konnte die Aktie wieder zulegen, scheiterte im Oktober 2009 und Januar 2010 aber an dem Widerstandsbereich bei 37,00 Euro, wo sich frühere Tiefpunkte aus den Jahren 2008 und 2006 befinden. Spekulativ orientierte Anleger, die von einem Anstieg auf über 37,00 Euro und einer möglichen Fortsetzung der Aufwärtsbewegung bei Daimler partizipieren möchten, können mit dem Wave XXL Call Optionsschein der Deutschen Bank (WKN: DB9BG4) auf steigende Kurse setzen. Das Stop-Loss-Niveau dieses Hebelproduktes ohne Laufzeitbegrenzung befindet sich bei 21,61 Euro. Anleger, die meinen, dass die Aufwärtsentwicklung erst einmal beendet ist, können dagegen mit dem Wave XXL Put Optionsschein der Deutschen Bank (WKN: DB41PG) auf eine fallende Kursnotierung spekulieren. Das Stop-Loss-Niveau dieses Hebelproduktes ohne Laufzeitbegrenzung befindet sich bei 38,60 Euro.

Stand: 26.02.2010

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