CSG - Großes Rüstungs-IPO startet fulminant

• CSG N.V. - WKN: A420X0 - ISIN: NL0015073TS8 - Kurs: 31,655 € (L&S)

Ausgegeben worden waren die Papiere zu 25 EUR. Der Börsengang bewertet das Unternehmen mit rund 25 Mrd. EUR und gilt als der weltweit größte IPO eines reinen Verteidigungsunternehmens.

Milliardenplatzierung in Rekordzeit

Insgesamt flossen rund 3,3 Mrd. EUR. Davon entfielen etwa 2,5 Mrd. EUR auf den Verkauf bestehender Aktien durch Gründer und Mehrheitseigner Michal Strnad. Das Unternehmen selbst nahm weitere 750 Mio. EUR über eine Kapitalerhöhung auf. Eine Mehrzuteilungsoption könnte das Volumen noch erhöhen. Auffällig war die Geschwindigkeit der Platzierung. Die Bücher öffneten am Dienstag und schlossen bereits am Donnerstag. Für einen Börsengang dieser Größenordnung ist das außergewöhnlich. Schon kurz nach Beginn der Zeichnung war die Nachfrage vollständig gedeckt.

Rückenwind kam von namhaften Ankerinvestoren. Zusagen über rund 900 Mio. EUR lagen bereits vor, darunter vom weltgrößten Vermögensverwalter BlackRock sowie vom Staatsfonds Katars.

Profiteur des geopolitischen Umbruchs

Der Börsenerfolg spiegelt die fundamentale Entwicklung des Konzerns wider. CSG produziert Munition, gepanzerte Fahrzeuge und Artilleriesysteme und zählt zu den größten Rüstungsherstellern Mittel- und Osteuropas. Seit dem russischen Angriff auf die Ukraine im Jahr 2022 ist die Nachfrage nach Verteidigungsgütern stark gestiegen. In den ersten neun Monaten 2025 erzielte CSG einen Umsatz von 4,49 Mrd. EUR. Rund ein Viertel entfiel auf Lieferungen an die Ukraine. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen Erlöse von mehr als 6,4 Mrd. EUR. Auch der Gewinn legte kräftig zu.

Die starken Cashflows nutzte CSG für Expansion. Ende 2024 übernahm der Konzern die US-amerikanische Kinetic Group, Eigentümer bekannter Munitionsmarken wie Remington und Federal. Damit stärkte CSG seine Position auf dem nordamerikanischen Markt und diversifizierte das Geschäft jenseits Europas.

Fazit: Investoren setzen darauf, dass höhere Verteidigungsbudgets in Europa strukturell Bestand haben. Der Börsengang von CSG wird daher auch als Testfall für weitere große Emissionen gesehen. Die operative Entwicklung von CSG überzeugt, die hohe Nachfrage stützt das Geschäftsmodell. Vorschusslorbeeren sind daher durchaus gerechtfertigt. Mindestens ein Fall für die Watchlist.

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

Eröffne jetzt Dein kostenloses Depot bei justTRADE und profitiere von vielen Vorteilen:

✓ 75 Euro Startguthaben bei justTRADE

✓ ab 0 € Orderprovision für die Derivate-Emittenten (zzgl. Handelsplatzspread)

✓ 4 € pro Trade im Schnitt sparen mit der Auswahl an 3 Börsen - dank Quote-Request-Order

Nur für kurze Zeit: Erhalte eine Überraschung von stock3 on top!

Jetzt Depot eröffnen!